华(huá)尔(ěr)街(jiē)真是风(fēng)云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报(bào)告(gào)做空印度(dù)首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波(bō)的美国(guó)新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人(rén)身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利(lì)用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向老投(tóu)资(zī)者支付(fù)股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经(jīng)济结构只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月 alt="突发！暴跌20％，“华(huá)尔街之狼”出事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206845.png">

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)是迄今为(wèi)止美国(guó)大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个月后，该部(bù)门的一家(jiā)重要子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设(shè)，即(jí)使在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来(lái)说是(shì)一(yī)个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在(zài)报告刊登的(de)几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一(yī)份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权(quán)原则(zé)付诸于我们(men)的(de)多(duō)数控(kòng)股公司(sī)以(yǐ)及我(wǒ)们投资部门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是在(zài)我们今天所(suǒ)处的(de)市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益机(jī)构也(yě)坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年(nián)2月(yuè)做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做(zuò)空报告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离(lí)，更让印度总理莫迪(dí)受到(dào)反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全(quán)国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务包括(kuò)披(pī)露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们(men)雇佣金融(róng)分析师、会计师(shī)和记者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格大学(xué)学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月了以色列的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色列(liè)证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在新泽(zé)西(xī)上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可(kě)以避免的人为灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被迫辞(cí)职(zhí)，美国司法部和证(zhèng)券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力(lì)方面误导投资者。该公司(sī)的(de)市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯(sī)克(kè)对推特的收购(gòu)案(àn)。在兴(xīng)登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位(wèi)于低(dī)点附近(jìn)时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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