券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低(dī)的基数，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块也(yě)在周五呈(chéng)现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体披露(lù)一季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉数披露(lù)，券商(shāng)整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一(yī)季度归母净(jìng)利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现给予了正(zhèng)面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商(shāng)股收(shōu)红，其中35中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连(lián)续(xù)3个交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及(jí)1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(b中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵èi)的(de)有3家，分别(bié)是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归母净(jìng)利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天(tiān)风证(zhèng)券、华(huá)西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券(quàn)、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速为负(fù)值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下(xià)滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如中小券商(shāng)“夸(kuā)张(zhāng)”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券(quàn)商的业绩(jì)表现同样(yàng)具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过五(wǔ)成(chéng)的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展取得一定(dìng)成绩(jì)，但营(yíng)业利(lì)润仍未实现盈利(lì)，一(yī)定(dìng)程度(dù)上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增速为正、7家增(zēng)速(sù)为负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营(yíng)收不足亿元(yuán)的低基数(shù)有关，其(qí)今年一(yī)季(jì)度营收(shōu)规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营收(shōu)为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年(nián)一季度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营(yíng)收同(tóng)比下滑幅度较(jiào)大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增(zēng)速杀入(rù)营(yíng)收(shōu)排(pái)名(míng)前十(shí)，其一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商(shāng)证券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研(yán)究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东方证券(quàn)一季报时(shí)称(chēng)，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿(yì)元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经营投(tóu)资致使利息支(zhī)出(chū)有所增(zēng)长，市场回暖下(xià)投资(zī)业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元(yuán)。凭(píng)借卓越的(de)创新(xīn)业务能力，看好公司(sī)在(zài)政策放松预(yù)期下实(shí)现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研(yán)报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资(zī)规模稳步(bù)提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，自营投资成为影响券商业(yè)绩(jì)的核心，预期将在(zài)一(yī)季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关(guān)注差(chà)异化监(jiān)管的措施落(luò)地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤(yóu)其是受到(dào)自营业务(wù)冲击(jī)大(dà)的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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