总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场的科技创新(xīn)投(tóu)资带(dài)来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来(lái)中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出(chū)的“完(wán)善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投(tóu)资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安(ān)排，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶(shì)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的(de)公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人(rén)士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的(de)风险管理工具进行(xíng)方(fāng)向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的(de)配套策略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流(liú)动性进(jìn)一(yī)步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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