财联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏(hóng)）财(cái)联(lián)社(shè)记者从(cóng)业(yè)内(nèi)获悉(xī)，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是(shì)不久前(qián)监管召(zhào)集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)香港名媛是做什么的财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金评估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影响，香港名媛是做什么的包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企(qǐ)基(jī)本就(jiù)降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产品(pǐn)停(tíng)售(shòu)炒作难以避免。中期来看(kàn)，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调整评估利(lì)率的(de)行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审(shěn)计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同(tóng)时市场(chǎng)压(yā)力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下(xià)调(diào)预定利率的(de)方式来避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的利(lì)差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利(lì)率等降低(dī)负债(zhài)端成本。香港名媛是做什么的p>

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