本轮新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本(běn)面(miàn)都非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细(xì)看看(kàn)就发现大(dà)都是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立(lì)5年就(jiù)成长为中(zhōng)国(guó)大陆收入第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆代(dài)工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发(fā)展(zhǎn)规(guī)划及(jí)“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国际知(zhī)名企业合作(zuò)设(shè)立(lì)晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹(chóu)划(huà)建设。成立至今，晶合集(jí)成(chéng)已成为国内(nèi)面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏损，22年(nián)依靠收入(rù)和产品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游面(miàn)板(bǎn)行业需求大幅(fú)下滑(huá)，公司(sī)选择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走下(xià)坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后(hòu)利(lì)润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算(suàn)比较低(dī)的(de)那一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比如(rú)几个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还是估值），不(bù)关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品(pǐn)的设计、研发(fā)和生产及涂(tú)布(bù)技(jì)术产业(yè)化(huà)整体解决方案能力(lì)的(de)高新技术(shù)企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池(chí)生产涂布机的核(hé)心部(bù)件，涂布是(shì)继制(zhì)备正(zhèng)负极浆料完(wán)成后的下一道(dào)工序，是(shì)锂电池生产前段(duàn)工序的核心(xīn)环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半(bàn)导体先(xiān)进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃(rán)料(liào)电池电极涂(tú)布(bù)、液(yè)晶显示中的薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司(sī)，业绩在(zài)21年(nián)爆发(fā)，22年业(yè)绩更进一步，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产过程中很小(xiǎo)的一块市场，天花板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输(shū)应用(yòng)领域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的代工服务的制(zhì)造商(shāng)。中芯集成以晶(jīng)圆代工(gōng)为起点，向下延(yán)伸到(dào)模组(zǔ)封装，为国内外客(kè)户提(tí)供一站式代工解决方案，为功率、传感和(hé)传输等(děng)领(lǐng)域的半(bàn)导体(tǐ)产品公(gōng)司提供(gōng)完整生产制造平台，支持(chí)客(kè)户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联企业，处于规(guī)模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大太快，折旧(jiù)研(yán)发投入(rù)初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不(bù)容(róng)易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰在(zài)22年结(jié)束），公(gōng)司(sī)也(yě)预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需(xū)求在(zài)23年大幅放缓，公司(sī)面(miàn)对的压力(lì)显然是要比那些已经规模化完成(chéng)有利润的(de)公司大得多(duō)，且公(gōng)司(sī)过(guò)于依赖(lài)中芯国(guó)际，未来还有可能面临同业竞争而(ér)收回许可的(de)风险。IPO募(mù)资高(gāo)达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了(le)，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事(shì)分散染(rǎn)料及(jí)其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要(yào)用于涤(dí)纶及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和印花(huā)，经分(fēn)散染(rǎn)料印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用(yòng)途(tú)广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统匚字旁的字有哪些，区字旁的字染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年(nián)后一(yī)路(lù)下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的一(yī)半(bàn)都不到，下(xià)游服装行业(yè)景气度也一般，不关(guān)匚字旁的字有哪些，区字旁的字注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年(nián)，自设立(lì)以来，公(gōng)司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务(wù)领域，为客户提供相关软件产品及(jí)服(fú)务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营上述业(yè)务(wù)。用友(yǒu)汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务(wù)站等(děng)客户，提供(gōng)营销与后市场服务(wù)领域(yù)的数智化解决方案(àn)、云服(fú)务、软件及(jí)专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽(qì)车软件服务(wù)，汽(qì)车(chē)数字化是趋势，且随着人均保有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前景不算很差(chà)，但(dàn)公司自身技术(shù)含(hán)量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么(me)研发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程技(jì)术服务及地(dì)理信息(xī)技(jì)术服务(wù)。电力工程技术服务占(zhàn)主营业务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源(yuán)。电(diàn)力工程技术服务主要系为(wèi)电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工(gōng)程技术服务收入(rù)为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网(wǎng)，本质上(shàng)是(shì)工程类企业，设备施工业(yè)务，所以(yǐ)应(yīng)收款高(gāo)，坏账多，现金(jīn)流差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联(lián)网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片设(shè)计(jì)公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和(hé)销售。慧智(zhì)微具备全(quán)套(tào)射频前端芯片设计能力(lì)和集(jí)成(chéng)化模组研发能(néng)力，技术(shù)体系(xì)以功率放大(dà)器(qì)（PA）的设(shè)计能(néng)力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前(qián)端发射(shè)模组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频(pín)前(qián)端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是(shì)消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发(fā)下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公(gōng)司，但即便这样，估值(zhí)却(què)一路上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的(de)主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风(fēng)口，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事(shì)防空预警雷达(dá)研发(fā)、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精(jīng)特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达(dá)及(jí)配套装备，重点供应国内军方客(kè)户和军(jūn)工集(jí)团。成(chéng)立至今，航天南湖已成(chéng)为我国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生(shēng)产(chǎn)单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅下(xià)滑，22年虽(suī)然收入增(zēng)长较快，但(dàn)利润远没(méi)有回(huí)到20年，且关(guān)联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高(gāo)的军工企业，实在(zài)无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主(zhǔ)要为(wèi)移动(dòng)互联网相关(guān)场景客户提供移动互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合运营服务，为(wèi)物联网相关(guān)场景提(tí)供(gōng)物联网(wǎng)流(liú)量接(jiē)入、硬件方案(àn)、场景应用等(děng)综合解决方案及云(yún)终(zhōng)端解(jiě)决方案(àn)，并根据客(kè)户需求提供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服务(wù)。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优(yōu)芒会(huì)员卡等数(shù)字化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间商，其主要盈(yíng)利模(mó)式(shì)是获(huò)得(dé)购销差价或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总收入(rù)超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖流量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频(pín)会员和(hé)其他通用流量，业(yè)绩过(guò)去几年(nián)看起来不错(cuò)，但公司现金流(liú)越来越差(chà)，且互联网流量已经见顶，大互联(lián)网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓(tuò)广业务(wù)，感觉上(shàng)市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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