公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的(de)配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大(dà)的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌运行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌居(jū)民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的(de)社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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