全球(qiú)头(tóu)号(hào)对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券(quàn)。

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　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估(gū)了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平(píng)，美(měi)国(guó)和其他西(xī)方经(jīng)济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种失(shī)衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的(de)负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市(shì)场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激(jī)进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到(dào)18个月的(de)时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT(zhōu)，美(měi)国(guó)第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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