近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精(皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各(gè)国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了重(zhòng)要的(de)机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司(sī)正在(zài)在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车(chē)在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根(gēn)据中国(guó)汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较(jiào)多(duō)的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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