中国金(jīn)融行业加速(sù)对(duì)外开放，外资(zī)券商们的(de)2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家(jiā)外资控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈利，另(lìng)外5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛(měng)进，当(dāng)年(nián)净利润达(dá)到2.63亿元，领先(xiān)各家(jiā)“洋(yáng)券商”。相比之下(xià)，与摩根大通证券同期获批的(de)野(yě)村东(dōng)方国际(jì)证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今(jīn)年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合并，两(liǎng)家(jiā)国(guó)际金融巨头均在国内拥(yōng)有(yǒu)外资控(kòng)股券(quàn)商牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则(zé)大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)面临的“一参一控”问题如何(hé)解决，仍是业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年(nián)的(de)“打法”来看，依托于各(gè)自(zì)股(gǔ)东资源禀赋、深入财富(fù)管理(lǐ)成为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏(kuī)损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来(lái)说，除(chú)了面临行业(yè)“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场竞争也同样(yàng)带来(lái)压(yā)力(lì)。

　　日前，中证协(xié)公布各家(jiā)券商(shāng)2022年年报/财(cái)务(wù)数据，9家(jiā)外资(zī)控股券商纷纷晒出(chū)2022年(nián)成绩单(dān)。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制于市(shì)场(chǎng)行情、成立(lì)时间(jiān)、牌照资质等问(wèn)题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出现亏损，分(fēn)别为(wèi)瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际证券则延续自成立以来(lái)的亏损(sǔn)状态：2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收入1.1亿元，同(tóng)比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期的8491万元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得(dé)外(wài)资股东增持而成为外(wài)资控股券商的汇丰前海证(zhèng)券，业(yè)绩较上年出现明显进(jìn)步，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万(wàn)元(yuán)，上年(nián)同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证券(quàn)均于2020年获得证(zhèng)监会批文，分(fēn)别(bié)于2020年底、2021年初完(wán)成工商登记，正(zhèng)式展业时间不(bù)长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年(nián)同期有所收窄。大(dà)和(hé)证券(quàn)2022年(nián)实现营业收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因(yīn)而言，2022年受(shòu)市场(chǎng)影响，证券行业营业收入普遍下(xià)降(jiàng)，外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商也(yě)难(nán)以幸免。且(qiě)新(xīn)公司建设成本、业(yè)务费(fèi)用、员工(gōng)薪酬等支出过高，在展业初期容易导致(zhì)亏损(sǔn)的产生。

　　与(yǔ)国内大型券商相比(bǐ)，外(wài)资控股券商仍呈(chéng)现“本(běn)小利薄(báo)”的情况，自(zì)营业务影响有限(xiàn)，因此(cǐ)影响2021年业(yè)绩的主要还(hái)是经纪、投(tóu)行(xíng)等传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞信证券在2022年(nián)年(nián)报中表示，其当年投行业务(wù)手续费及佣(yōng)金净收入为(wèi)6561.57万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出则有增无减(jiǎn)，业务及管理(lǐ)费从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出现大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来的和(hé)尚”念(niàn)好了中国(guó)市(shì)场这本(běn)经。

　　具(jù)体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控(kòng)股(gǔ)券商实现(xiàn)盈利，分别为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通证券和(hé)瑞银证券(quàn)均(jūn)实现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券2022年(nián)实现营业(yè)收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员(yuán)工规模来(lái)看，截至2022年底(dǐ)，摩根大(dà)通证券共有员工210人，数量在行业内(nèi)排名下游，但(dàn)其业绩已跻身行业中游水(shuǐ)平，而这只是摩根大(dà)通证(zhèng)券展业的(de)第三个完整会计年(nián)度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大(dà)通(tōng)证券于2019年3月(yuè)获得证监(jiān)会批(pī)复，成立合资(zī)证(zhèng)券公司。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈(mài)兰德等5家内资股(gǔ)东(dōng)持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东(dōng)所持股权，成为摩(mó)根大通证券唯(wéi)一股东。

　　财(cái)务报(bào)表(biǎo)显示，摩根(gēn)大通证券2022年(nián)经纪(jì)业(yè)务大爆发，实(shí)现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长超300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其证券经(jīng)纪业(yè)务团队成立已逾三年，2022年(nián)业务开展和运作取得进一步进展(zhǎn)，新客户(hù)开发稳步推进。摩(mó)根大通证券充(chōng)分利用(yòng)全(quán)球化的平(píng)台(tái)优势，整合(hé)集(jí)团资源，持续关(guān)注并开拓传统(tǒng)QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照的合格境外机构投资者(zhě)，目标客(kè)群机(jī)构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一(yī)参(cān)一控”下或将取舍(shě)

　　除摩(mó)根大通证券外(wài)，瑞银(yín)证(zhèng)券在(zài)2022年也取得(dé)了较好(hǎo)的业绩表(biǎo)现：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)是进入(rù)中国时间最早的一批(pī)合资(zī)券(quàn)商(shāng)之一，早在2007年就已在(zài)国内展业(yè)。2022年3月(yuè)，瑞士(shì)银行受(shòu)让两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报(bào)表显示(shì)，瑞银证券2022年投(tóu)行(xíng)业务进步明显，当期(qī)实现手续(xù)费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖完成(chéng)了创业(yè)板注册制改革(gé)后(hòu)的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备(bèi)并(bìng)参与(yǔ)了沪深交易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银(yín)收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集团(tuán)股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣(xuān)布达成合并(bìng)协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市(shì)场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入(rù)了(le)此(cǐ)项交(jiāo)易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季(jì)报时表示，对瑞(ruì)信的收(shōu)购交(jiāo)易预(yù)计在6月(yuè)底前(qián)完成。不言(yán)而喻的是，集团(tuán)层面(miàn)的(de)合并对两家(jiā)外资控股券商在中(zhōng)国(guó)展业(yè)情况(kuàng)，也将(jiāng)造(zào)成一(yī)定(dìng)影响。

　　基于此，审(shěn)计所(suǒ)普华永道对瑞信证券出具了带强调事项段的无(wú)保留意(yì)见审计报(bào)告：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞(ruì)信集团与(yǔ)瑞银集团股(gǔ)份公司(sī)之间达(dá)成协议和合并计划，截止(zhǐ)报告日，上述(shù)协(xié)议和合并计划的完成日尚不明确(què)。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团股份有限公司(sī)下属控股子公司，未来(lái)的运营和财务(wù)业绩受到(dào)上述合并可能产生(shēng)的(de)影(yǐng)响亦(yì)不明(míng)确(què)，该事(shì)项表明(míng)存(cún)在(zài)可能导(dǎo)致(zhì)对公司(sī)持(chí)续经营能(néng)力产生重大(dà)疑虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前身为成(chéng)立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监会修订(dìng)《外商(shāng)参(cān)股证券公(gōng)司设立规(guī)则》后首家获批的(de)合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞(ruì)信方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月(yuè)瑞(ruì)信方正(zhèng)更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券(quàn)公告称(chēng)，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在(zài)该笔交易完成后，瑞信将全资(zī)持有瑞(ruì)信(xìn)证券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券(quàn)和(hé)瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管(guǎn)理(lǐ)规定》，证券公司股东以及(jí)股东的控股股东、实际控制人参股证(zhèng)券公司的(de)数量不得超过2家，其中控制证(zhèng)券公司的数(shù)量不得超过1家。在(zài)面临“一参(cān)一控”的(de)限制下，瑞银(yín)证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理(lǐ)破(pò)局

　　过去几年里，“财(cái)富(fù)管理转型(xíng)”成为行业热词(cí)。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的(de)“打(dǎ)法”不难发现(xiàn)，依托于(yú)各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为(wèi)其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表示，2022年其财(cái)富管(guǎn)理业务(wù)在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理账户(hù)）”等业务持续推进的基础(chǔ)上，新增了特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业(yè)咨(zī)询(xún)）、上市(shì)公司(sī)大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境业务联动(dòng)等多种业务模式，通过服务手(shǒu)段(duàn)的增加(jiā)及优化，为客户(hù)提供多维度(dù)、一(yī)站(zhàn)式的综(zōng)合性金(jīn)融(róng)解(jiě)决(jué)方案。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财(cái)富管理业务将定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从(cóng)产品配置、人(rén)员建设、中(zhōng)后台支持以及集团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者提(tí)供具有野村集团特色(sè)的高质(zhì)量财富管(guǎn)理服务。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集团(tuán)全资持股(gǔ)备案后，高盛高(gāo)华在2021年底与北京(jīng)高(gāo)华签订《业务转让协(xié)议》，受让北京高华的所(suǒ)有业(yè)务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证(zhèng)监会核发新(xīn)增证券(quàn)经纪、证券投(tóu)资咨询(xún)、证券(quàn)自营及代销金融(róng)产品(pǐn)业务的(de)业(yè)务许可。2023年2月(yuè)，高盛高(gāo)华与(yǔ)北(běi)京高华完成(chéng)业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以(yǐ)资产配置为(wèi)核心(xīn)进行新(xīn)产品和服务的研发工作，进(jìn)一(yī)步(bù)赋能部门为在岸客户(hù)提供财富管理综合解决(jué)方案(àn)，丰(fēng)富(fù)客(kè)户(hù)产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)选择(zé)，开展(zhǎn)境(jìng)内私人财富管理平台(tái)未来战略(lüè)规划，并进一(yī)步拓展(zhǎn)境(jìng)内产品平台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将持(chí)续(xù)推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工作(zuò)，持续代(dài)销第三方金融产品(pǐn)并推进(jìn)跨(kuà)境投(tóu)资新(xīn)产品的研发，为客户提供直(zhí)接对接境外资本市(shì)场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于(yú)外资(zī)股东打造私人财富管理业务，这在(zài)具备(bèi)外(wài)资银(yín)行股(gǔ)东背景的券商(shāng)中(zhōng)较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私人(rén)财(cái)富(fù)管理(lǐ)部，负责(zé)公司高净值个人客户(hù)综合(hé)财富管(guǎn)理业务的运作。私人(rén)财富(fù)管理部以汇丰前海证券为平(píng)台，依托汇(huì)丰环球(qiú)私人银行，致力为(wèi)高净值(zhí)和超高净值客(kè)户及其家族提供专业、多元及定(dìng)制化的资产配置(zhì)服务，为客户实现其投(tóu)资(zī)目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊(qī)径，推出家族信托资(zī)讯业(yè)务，与4家国内头部(bù)信托(tuō)公(gōng)司达成战略合作。同时(shí)，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财(cái)富管理业务，依托国家(jiā)对粤港澳大(dà)湾区(qū)的新政(zhèng)举(jǔ)措，致力于发展(zhǎn)财富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证券表(biǎo)示，其财富管理(lǐ)部(bù)秉(bǐng)持着(zhe)为客户进行(xíng)全方位资产配置和满足客(kè)户全生命周期财富管(guǎn)理的理(lǐ)念，进(jìn)一步完善投资解决方(fāng)案(àn)和财富规划方(fāng)面(miàn)的业务(wù)，一方面积(jī)极扩(kuò)充现有架上策略(lüè)，精选上架多支产品为客户在同一策略下提供差异化(huà)选择及多元(yuán)化的投资方案。

　　外(wài)资券(quàn)商队(duì)伍不断扩(kuò)大(dà)

　　随(suí)着中国资本市场(chǎng)对外开放的力(lì)度不断加(jiā)大，各(gè)外资金融机(jī)构加速了在(zài)境内设立控股券(quàn)商的(de)进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获(huò)批准设立，公司注册地为北京(jīng)市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元(yuán)，业务范围包括证券经纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资(zī)产证券(quàn)化(huà)业务）。

　　值得关注的(de)是，渣打证券(quàn)是(shì)首家新设(shè)的外商独(dú)资证券公司。就监管批复信(xìn)息来(lái)看，渣(zhā)打证券由渣打银行（香港）有限公司全资设立(lì)，出资额10.5亿元人(rén)民币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证券(quàn)在(zài)内，目前国内的外资控股(gǔ)券商数量已达到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打证(zhèng)券均为外商(shāng)独资券商。从数量上来看，外资控(kòng)股券商已成为市场上不容(róng)忽视的(de)“新(xīn)势(shì)力”。十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖p>

　　此外，目前还(hái)有数家(jiā)外资券(quàn)商的设立(lì)申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证券、日兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)、青岛意才证券(quàn)等(děng)多家外资券商的设(shè)立(lì)申请仍(réng)处(chù)于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意才(cái)证(zhèng)券已(yǐ)获第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满等先后在京会见美国(guó)桥水基(jī)金、法(fǎ)国东方(fāng)汇理、日本大和(hé)证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡(dàn)马(mǎ)锡、德国安(ān)联保险、意(yì)大(dà)利联合圣保罗银行、美(měi)国景顺(shùn)和高盛等国际金融机构负(fù)责人。

　　来访(fǎng)的国际金(jīn)融(róng)机构负责人普(pǔ)遍表示(shì)，此次来华亲身感受到(dào)中国经济的强大韧性、潜力和活(huó)力，坚定看好(hǎo)中国经济和中国资本市场发(fā)展(zhǎn)前景。近年来(lái)中国资本市(shì)场对外开放稳步推进(jìn)，为国际金(jīn)融机构和全(quán)球投资者带来了实实在(zài)在的机遇。各金融机(jī)构高(gāo)度(dù)重视中国市场，将继续(xù)与中国深化合作，积极拓展在华业务和(hé)投资，期待实(shí)现互(hù)利(lì)共赢。

　　面对来自外(wài)资券(quàn)商的市(shì)场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华展(zhǎn)业便(biàn)利度不(bù)断提升，经营范(fàn)围和(hé)监(jiān)管要(yào)求实现国民待遇，外(wài)资券商、资产(chǎn)管(guǎn)理机构(gòu)等加速布(bù)局，全力抢滩中国证券(quàn)市场(chǎng)，对本土证券公司既带(dài)来(lái)了国际(jì)金(jīn)融机构全面参与中(zhōng)国资本市场竞争所形成的冲(chōng)击(jī)，也带来了(le)通过与(yǔ)国际(jì)金融机构(gòu)直接合作促进业(yè)务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券(quàn)行业集中度稳(wěn)中有升，头部券商(shāng)竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势初步形成(chéng)，金(jīn)融科(kē)技对行业(yè)发展理(lǐ)念的变革和(hé)重塑不断(duàn)深化，外资券商市(shì)场冲(chōng)击将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争新格局(jú)正加速演变(biàn)。

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