在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展又(yòu)如(rú)何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系(xì)列判断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国基金报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的(de)碳(tàn)酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一(yī)定程度上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们近期去库存(cún)动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的(de)是(shì)，在国(guó)轩高科(kē)方面看来，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计将高于动力(lì)电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能(néng彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方)有望(wàng)接棒(bàng)动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起大落(luò)在市场上引起巨大争议。“就为了买1彩礼彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方00吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经(jīng)过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期(qī)才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自(zì)己研(yán)判(pàn)。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成(chéng)振荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察来看，新能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能(néng)行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商的(de)毛利(lì)率提升已经有了立竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上，同样的(de)情况也发生在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)市(shì)场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们(men)依然判断(duàn)今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩(xuān)高科(kē)也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正极材(cái)料(liào)项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报(bào)显示，其截至报(bào)告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况看，国轩(xuān)高科存(cún)货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期在一(yī)份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材(cái)料均维持极低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足(zú)1个月(yuè)；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电(diàn)解(jiě)液(yè)库(kù)存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因(yīn)石墨(mò)化(huà)需要(yào)一个月(yuè)时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集中(zhōng)于(yú)上游(yóu)锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认为，储能(néng)方面今年预计增(zēng)速将会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中也认(rèn)同这一观(guān)点。他预(yù)计，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间预(yù)计会高于动力(lì)电池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电(diàn)池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉(shè)及到(dào)用(yòng)电需求(qiú)，每(měi)年到(dào)了(le)第二(èr)季度(dù)开始后才爆发。而在(zài)大(dà)储环节，国(guó)内下游招标、立项都在(zài)一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度以(yǐ)后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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