曾(céng)号称(chēng)“广州第一民企”，也是(shì)最(zuì)低调的“世界(jiè)500强(qiáng)”之一的雪松(sōng)控股(gǔ)，早(zǎo)已变得(dé)大厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上(shàng)“世界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中(zhōng)国好(hǎo)老板”等多个光环的“供应链金融(róng)”业务，如今正(zhèng)式被(bèi)定性为“非法吸(xī)收公众(zhòng)存(cún)款”立案查处，其本(běn)人也(yě)被正式(shì)采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪(xuě)松发展(zhǎn)）公告称(chēng)，近日，公司无法(fǎ)与(yǔ)实际(jì)控制人张劲取得联(lián)系，无法确定其失联的具(jù)体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月7日，广(guǎng)州市(shì)公安局黄(huáng)浦分局发布公告(gào)称(chēng)，因涉嫌(xián)非法吸收公众存款，广东圆方投资有限(xiàn)公司（以下(xià)简(jiǎn)称“圆方投资”）等已被立案查(chá)处。公(gōng)安(ān)机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某(mǒu)等人采取刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　公安机关已依法提(tí)取相关涉案数(shù)据，并已委托(tuō)专业机(jī)构进(jìn)行独(dú)立鉴定和司法审计(jì)，已对涉案相关资(zī)产予以查封、扣押、冻结。目前案(àn)件正在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投(tóu)资的背后正(zhèng)是雪松控(kòng)股。种种迹象(xiàng)表明(míng)，“张某”也(yě)就是雪松(sōng)控(kòng)股的实际控制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩耗传(chuán)来，原(yuán)本还对张劲一(yī)年多之前承诺的(de)理财(cái)兑(duì)付方案抱有(yǒu)一线希望的(de)香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价(jià)不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年成立的君(jūn)华集团，是一(yī)家主营房地(dì)产(chǎn)的企业，总部位于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年(nián)，君华集(jí)团营(yíng)收超(chāo)过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为(wèi)广东(dōng)省百强(qiáng)企(qǐ)业。张(zhāng)劲的野心也随之展露，逐步(bù)开始(shǐ)涉猎包括大宗商(shāng)品、供应链(liàn)、化工产业(yè)、文(wén)旅等(děng)众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司(sī)的产业版图(tú)，雪松控股(gǔ)应运而生，资产规模迅速(sù)飙升。在张(zhāng)劲(jìn)的构(gòu)想中(zhōng)，雪松(sōng)控股实(shí)现(xiàn)“三个万亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来，即“万亿销售(shòu)额(é)、万亿资(zī)产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松(sōng)系的营收规模也才(cái)593亿(yì)元(yuán)。

　　据(jù)公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致力于成为(wèi)全球领先的大(dà)宗商(shāng)品综合性(xìng)产(chǎn)业集(jí)团，在全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快推动新材料、新技术(shù)创新突破(pò)，同(tóng)时围绕主(zhǔ)业布局开展产业投(tóu)资及城市(shì)综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无(wú)二的供应链业务(wù)迅速(sù)提升资产规模，营收(shōu)已经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评(píng)为中国最(zuì)具影(yǐng)响(xiǎng)力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开始打着(zhe)“供应链金融(róng)”的旗子，以所谓(wèi)的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底(dǐ)层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通(tōng)道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面向自(zì)然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资者(zhě)沟通时(shí)公布数据，雪松方面对外(wài)发行的理财产品存量规模大约(yuē)在200亿元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，涉及投资人约(yuē)8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间(jiān)，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出(chū)现理财产品(pǐn)发(fā)生大面积逾期。违约(yuē)之后，雪松控股(gǔ)方面曾陆续发布多次口头或书面兑付(fù)方案，均未能(néng)实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股在(zài)2021年12月出具的兑付计划(huà)显(xiǎn)示，此前逾期产品的兑(duì)付自2022年1月起陆续(xù)执行，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前(qián)到期的(de)产品本金(jīn)10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期的(de)产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月前到(dào)期的(de)产品其余未兑付本金自2022年6月(yuè)起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物资(zī)产兑付补充方案，供投资(zī)者选择。

　　不(bù)过，连春节前夕的首次(cì)兑付都无法(fǎ)如约完(wán)成，终于点燃了投(tóu)资(zī)人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了(le)一封(fēng)落款(kuǎn)为(wèi)董事长、实控人张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产处置及(jí)回款计划未能按照预(yù)期方案落实，公(gōng)司外部协调资金的努力，也(yě)未能取得实质性效果，致使原本定应(yīng)于当月底(dǐ)完成的兑(duì)付无(wú)香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法(fǎ)兑付(fù)而暴雷，这与近(jìn)年(nián)来恒大等房地(dì)产(chǎn)企业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相(xiāng)径庭，更(gèng)加令人无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投资(zī)人(rén)调查发现，这(zhè)总规模200亿元(yuán)、350余(yú)只(zhǐ)理财产(chǎn)品(pǐn)背后，构筑的是(shì)一个庞大的融(róng)资网络，涉(shè)及企业数(shù)量(liàng)高达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还(hái)有大量的假(jiǎ)央企、伪国(guó)企。而作(zuò)为底层资产(chǎn)的(de)应(yīng)收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同(tóng)时，深交所也向雪松系两家上市公(gōng)司雪松发展和(hé)齐(qí)翔腾(téng)达下发关(guān)注函(hán)，要求其核(hé)实媒(méi)体曝(pù)出(chū)的数十(shí)家空(kōng)壳公(gōng)司(sī)是否为公司的供应商或客户，并说明公司是否参与雪(xuě)松信托产品(pǐn)底层(céng)资产的应收账款(kuǎn)相关的(de)供应(yīng)链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易(yì)，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这场供应链金(jīn)融的(de)底(dǐ)层(céng)资产原本(běn)就是雪松系自导自(zì)演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务(wù)相当(dāng)大(dà)一部分(fēn)原(yuán)本(běn)就是一场“融资性(xìng)贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭(bì)环”不(bù)断空转交(jiāo)易量(liàng)做(zuò)大规(guī)模，继而获取更多融(róng)资，这与数年(nián)前大(dà)范围爆(bào)发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的(de)2015年，全国范(fàn)围(wéi)内出现大范围股(gǔ)灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠(kào)政府不(bù)如靠自己，公司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓(cāng)危机的，尽快(kuài)向公司反映(yìng)，公(gōng)司提供现(xiàn)金支持(chí)。炒(chǎo)股严重影响到个人生(shēng)活的，也(yě)可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是(shì)这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪目(mù)，把这家名声不显的企业(yè)名(míng)闻全国，张劲也被冠以“中国(guó)好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目中的“好老板(bǎn)”突然(rán)成了“老戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚(shèn)至还是利用虚构(gòu)的资产来套(tào)取员工钱财(cái)。

　　以至(zhì)于2021年兑付危(wēi)机爆(bào)发之时，雪松(sōng)及张劲本人所做出(chū)的承诺三番五次食言，依(yī)然有人表(biǎo)示愿意与其共度难关，直到日前公安(ān)机关立案(àn)公告(gào)传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指(zhǐ)出的是，警方(fāng)通告中(zhōng)所(suǒ)披(pī)露的圆方投资只是雪松系金融业务(wù)的经(jīng)办(bàn)公司之(zhī)一。

　　有知情人士向(xiàng)观察(chá)者(zhě)网透露，由于涉案(àn)关(guān)联公司过(guò)多，不便逐一列(liè)出，所以用(yòng)“圆方投(tóu)资等公(gōng)司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至(zhì)今一年多，经(jīng)侦部(bù)门(mén)对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查(chá)早已在(zài)持(chí)续(xù)进(jìn)行，对于张劲及其他多(duō)为(wèi)雪松系高(gāo)管的控(kòng)制也早已(yǐ)开(kāi)始。

　　从公(gōng)安程序(xù)上来(lái)讲，通常公告披露此次对张劲采取刑事强制措施，意味着基本案(àn)情已调查清楚，对于(yú)整个雪松系公(gōng)司涉嫌非法吸收(shōu)公众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来(lái)看(kàn)，雪松控股“失联(lián)”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告(gào)称，公(gōng)司工作人员多次通过(guò)电话(huà)、微信(xìn)等方式与公司董事陈晖联(lián)系，均无法与其本人取得联系，也(yě)无(wú)法确(què)定其失联的具(jù)体(tǐ)原(yuán)因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪(xuě)松控(kòng)股集团、雪松实业集团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州(zhōu)市雪松互联网小额(é)贷(dài)款有限公司等(děng)数(shù)十家公(gōng)司担任董事、监事等职务(wù)。

　　亦(yì)有媒体(tǐ)报道称，原(yuán)雪松控(kòng)股副总裁(cái)、雪松控(kòng)股二号人物林伟龙(lóng)，以及曾在集团内主管(guǎn)资金(jīn)的头号(hào)人(rén)物谢(xiè)少彬等人，也(yě)在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由(yóu)于(yú)连年亏损(sǔn)已经再次发布(bù)退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上市公司齐翔(xiáng)腾达(dá)，也(yě)在5月(yuè)4日(rì)公(gōng)告(gào)称，山东能(néng)源集(jí)团新材(cái)料公司要约收购实施完毕，本次(cì)要约收购系山能新材料(liào)作为重整投资(zī)人通过重(zhòng)整程序取(qǔ)得齐翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控(kòng)制齐翔集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股份而触发(fā)，意味(wèi)着齐翔腾达将(jiāng)易主山东国资。

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