今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒ说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？u)限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一(yī)年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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