美国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何(hé)时候(hòu)都(dōu)要(yào)大，并有可能(néng)将全(quán)球(qiú)市(shì)场推(tuī)入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务(wù)违约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券(quàn)持有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最为(wèi)令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国(guó)债也(yě)依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前(qián)得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美(měi)国主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债(zhài)限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分(行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音fēn)化，风险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机(jī)和(hé)美(měi)国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的(de)大多(duō)数(shù)投资者都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库(kù)券被认为最有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初(chū)左右到期的(de)国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业(yè)投资(zī)者对标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(b行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音iǎo)示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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