就在全球(qiú)为(wèi)AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族(zú)却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道(dào)，资(zī)管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年年底以来一(yī)直超配英伟达，但是目(mù)前已经部(bù)分获利(lì)了(le)结，现(xiàn)在所(suǒ)持头(tóu)寸(cùn)“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据(jù)了解，这家(jiā)总部位于瑞士日(rì)内瓦的资管(guǎn)机构为拥有200多年历史的欧洲老牌(pái)金融世家罗斯柴(chái)尔德(dé)（Rothschild）家族所有，目前管理资(zī)产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿(yì)美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增减(jiǎn)持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这(zhè)家老牌资管(guǎn)机构在2015年英伟达业绩第一爆(bào)发之际，就(jiù)增持(chí)了英伟达。当时的持仓股(gǔ)数(shù)一度高(gāo)达160多万股。

　　然而英伟达(dá)虽(suī)然业绩大爆发，股价却一直不怎么(me)涨。这(zhè)家(jiā)资管机构也不得不修正自己(jǐ)的错误，在英伟达(dá)股价(jià)的缓慢上(shàng)涨中减(jiǎn)持(chí)，终于在2018年一(yī)季(jì)度减持到不(bù)足1万股。不过这个(gè)时候(hòu)，英伟达股价(jià)也从2015年4美元附近涨到(dào)了60美(měi)元附近，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货(huò)币(bì)的上上下下，让英伟达的股(gǔ)价如做过山车一(yī)般。2021年(nián)底，虚(xū)拟货(huò)币的崩(bēng)盘，让英伟达(dá)的(de)股价也(yě)一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节(jié)奏进行增持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在(zài)2022年第(dì)二季度，虽然英(yīng)伟(wěi)达(dá)股(gǔ)价此后仍然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过(guò)20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念(niàn)大(dà)爆发，英伟(wěi)达作为底层算力代表，股(gǔ)价一(yī)度涨超100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美元的新高，总市值一度超过1万亿美(měi)元，差点成为(wèi)全球第9家市值超(chāo)1万亿美元的(de)上(shàng)市企业(yè)。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现(xiàn)的，还有被誉为“估值(zhí)教父”的当(dāng)代著名投资估值专(zhuān)家阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以(yǐ)来一(yī)直在投(tóu)资英(yīng)伟达，如今已经卖掉了(le)该公司的股(gǔ)票(piào)。

　　达(dá)摩达兰5月(yuè)30日说(shuō)：“直到今天早上英伟达(dá)还在我的(de)投资组(zǔ)合(hé)里，最后把它剔除(chú)出投资组合，因为我(wǒ)无法承受这样的上涨(zhǎng)，一周内市值就增加了(le)3000亿美元，这是(shì)在挑(tiāo)战(zhàn)可(kě)持续价值的(de)绝对极限。”

　　达摩达兰估计(jì)，英(yīng)伟达目前在(zài)250亿美(měi)元的人(rén)工智能芯片市场占有80％的份额(é)，最乐(lè)观的预测是，10年后(hòu)该市场规(guī)模将(jiāng)达到3500亿美(měi)元。即使假设英伟达未(wèi)来的市场份额(é)达到(dào)100％，达摩达兰得出的估(gū)值也(yě)要(yào)比近期股价低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达这家(jiā)公司，但如果作为一项(xiàng)投资(zī)的(de)话，我怎么都得不出每(měi)股400多美元的估值。”

　　此外，英伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年5月(yuè)30日持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达(dá)股权(quán)，减持均(jūn)价在(zài)400.254美元到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人认为英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分(fēn)析师中，41名对英伟达给出买入评级，比去(qù)年10月(yuè)给予这一(yī)评级的(de)人(rén)数30人(rén)增(zēng)加(jiā)约三(sān)分(fēn)之(zhī)一。这(zhè)些分(fēn)析师对英伟(wěi)达给出的股价中间值约为 450 美元(yuán)。截至(zhì)发(fā)稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约(yuē)投资(zī)研(yán)究公(gōng)司伯恩斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近(jìn)日纷(fēn)纷调高英伟达目标股价，是因为先前估测的获利(起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口lì)预期(qī)太低。目前投(tóu)资人(rén)仍存在不同的声音，如方(fāng)舟投(tóu)资(zī) CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英伟达估(gū)值(zhí)过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来(lái)华(huá)尔街预测最(zuì)准确的分析(xī)师(shī)、美(měi)国银行(xíng)策(cè)略分析师(shī)Michael Hartnett在(zài)报(bào)告中表示，科技股和AI概念(niàn)股的估值(zhí)过高，建(jiàn)议(yì)投资者可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴儿期(qī)的(de)泡沫”，而美联储的加(jiā)息周期或许还(hái)未结(jié)束。过去的泡沫形(xíng)成通常(cháng)是因“宽松货币(bì)政策”而(ér)起，以加息结束。以史为鉴，他认为需(xū)要在标(biāo)普500位于4200点时开始抛售。

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