金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票红楼梦多少字，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何(hé)在(zài)这个时点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不(bù)错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估了。据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日(rì)本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也(yě)是(shì)一(yī)股不(bù)红楼梦多少字容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的(de)改善(shàn)和价值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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