财(cái)联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报(bào)一(yī)季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形(x染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的íng)成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估(gū)等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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