为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到(dào)保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(z干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招uò)中向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票(piào)交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持(chí)股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股(gǔ)价，一(yī)是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易(yì)行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行动人(rén)中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户(hù)的控(kòng)制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经(jīng)复核(hé)，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通(tōng)过(guò)二级市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共同(tóng)商议(yì)、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”客(kè)观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个(gè)整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持(chí)所得系(xì)家庭共同(tóng)财(cái)产，可以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关(guān)公(gōng)告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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