公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(世界上性功能最强的国家是哪个国家hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别(bié)是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数世界上性功能最强的国家是哪个国家据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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