财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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