随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增量(liàng)到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对有(yǒu)限，但(dàn)在(zài)一定程(chéng)度上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随着(zhe)国际能(néng)源(yuán)价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年(nián)高基数的(de)基础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著(zhù)走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得出口出(chū)现了(le)环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的(de)反(fǎn)馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高(gāo)位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年(nián)度供需影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步(b空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同ù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货(huò)价格(gé)短(duǎn)期(qī)或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受市场关(guān空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影(yǐng)响轻(qīng)碱的(de)供需，在(zài)内需恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明(míng)显(xiǎn)。

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