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　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施(shī)遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光的(de)照片可(kě)以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾(zāi)影响面(miàn)积(jī)约为1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和救(jiù)援人员(yuán)都(dōu)已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区(qū)域(yù)间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视(shì)频(pín)显示，一场大火照亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们在消防员(yuán)努力(lì)扑灭大火时(shí)保持(chí)冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时(shí)候，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭到两架(jià)无人(rén)机(jī)的袭击，其(qí)中一(yī)架无人机(jī)被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机(jī)在(zài)港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼(yú)发布2023年(nián)一季(jì)报。报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿元，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着(zhe)国内餐(cān)饮行业的(de)逐步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，厨房食(shí)品的销量较去年(nián)同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油中国人去巴基斯坦安全吗等(děng)公司主要原(yuán)材(cái)料(liào)的(de)价(jià)格快(kuài)速上涨，今年一(yī)季度公司主要(yào)原(yuán)材料(liào)成(chéng)本低(dī)于(yú)去年同期。销量上涨和毛(máo)利率(lǜ)提升(shēng)共同推动了(le)厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼(yú)经销商(shāng)数(shù)量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动(dòng)上表示(shì)，新增(zēng)渠道主要来源于网络下(xià)沉、细(xì)分产品(pǐn)的(de)专(zhuān)业经(jīng)销(xiāo)商，以及餐(cān)饮渠道的快速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多(duō)个(gè)已(yǐ)投产(chǎn)生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年内建成(chéng)投(tóu)产。目前，河(hé)南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过(guò)，期货日报(bào)记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的扣除非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套期保值操(cāo)作(zuò)未完全满足套(tào)期会计要求的衍(yǎn)生(shēng)金融(róng)工(gōng)具损益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定(dìng)为非经常性损益(yì)，排(pái)除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开(kāi)展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的与(yǔ)公司及下属子公司的生产经营(yíng)有直接关系(xì)的(de)原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生(shēng)等品种。第(dì)一季度，饲料原(yuán)料和油(yóu)脂科技(jì)产(chǎn)品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同(tóng)比上涨，但是在行情下跌(diē)的(de)过程中，公司(sī)油(yóu)脂科技相(xiāng)关产品的(de)利润(rùn)受到挤压(yā)，导致利(lì)润(rùn)同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融(róng)资产(chǎn)从(cóng)年(nián)初(chū)余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，道道(dào)全发布2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营(yíng)活动产生的现(xiàn)金流(liú)量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能(néng)释放、原料(liào)回落、消(xiāo)费复苏、推(tuī)出新品等利(lì)好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻(kè)。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全业绩修复有持续(xù)性(xìng)，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全(quán)业(yè)绩出现大反转的主要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这(zhè)大大(dà)抬升(shēng)了企业的加工成(chéng)本(běn)。然而零售(shòu)终端的(de)包(bāo)装油价格上(shàng)涨幅度(dù)却不及成本上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出现卖(mài)得(dé)越多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加(jiā)工企业(yè)的盈利能力大(dà)幅(fú)下降，道道全也不(bù)例(lì)外。自2022年下半(bàn)年(nián)以来(lái)，道道(dào)全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带动道道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下(xià)茂(mào)名工厂建设，并于(yú)今年(nián)一季度取得阶段(duàn)性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道(dào)全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处于(yú)爬(pá)坡释放期。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一季(jì)度广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势(shì)头良(liáng)好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季(jì)度(dù)扭亏为盈的(de)另(lìng)一主要原因是主要原料价格(gé)出现下(xià)降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本压力。自(zì)2022年下半年开始(shǐ)，道道(dào)全所用(yòng)主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势(shì)，受船(chuán)期(qī)和现货(huò)到厂的时间影(yǐng)响，道道全的(de)主要(yào)原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度(dù)则进一步(bù)延(yán)续回落(luò)趋势，对其(qí)一季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明显正面(miàn)贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消(xiāo)费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有(yǒu)多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏、上游(yóu)原料看跌将成(chéng)为道道(dào)全(quán)今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于(yú)今年的业绩，道道全持(chí)有谨慎(shèn)乐(lè)观态(tài)度，认为业绩修(xiū)复有一(yī)定持续(xù)性，未来不宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。亦(yì)有多(duō)家券商对道道(dào)全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测(cè)其今(jīn)年全(quán)年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料(liào)价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎(yíng)来较明显改(gǎi)善。

　　对于(yú)行业发(fā)展格局与趋(qū)势，道道(dào)全(quán)认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握(wò)的信(xìn)息(xī)来看，原材料供(gōng)给预计将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能源及(jí)国(guó)际政治经济形(xíng)势(shì)等因素的(de)影响(xiǎng)，又给油脂(zhī)、油料市场带来不确定性(xìng)。包(bāo)装食用植物油是生活(huó)必需消(xiāo)费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消(xiāo)费者健康(kāng)意识的提高，对(duì)健康、安(ān)全(quán)、营养的食用(yòng)油需求也将持(chí)续增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是(shì)行业(yè)发展的趋势，品牌(pái)差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石丽(lì)红告诉(sù)记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未(wèi)有(yǒu)过的多元及宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力(lì)缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来(lái)，菜油的(de)消费需求端(duān)则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运(yùn)行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整(中国人去巴基斯坦安全吗zhěng)体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势(shì)。然而，进入3月后(hòu)市(shì)场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为(wèi)全球(qiú)金融市场的稳定性(xìng)带来(lái)了挑战，对整(zhěng)个商(shāng)品(pǐn)乃至金融市场(chǎng)造成了(le)较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压(yā)力从进口成(chéng)本端为油脂油料(liào)市场形成了较大(dà)拖累。宏(hóng)观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕均(jūn)显著跌破此(cǐ)前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人(rén)士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势(shì)也受到(dào)宏(hóng)观面影响(xiǎng)。另(lìng)外(wài)，在大量乌(wū)克兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比增(zēng)加200多万(wàn)吨，原油(yóu)价格不景气(qì)带来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜(qián)力(lì)大大增加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大部(bù)分依(yī)赖对中国出口(kǒu)，在加拿(ná)大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨的背(bèi)景(jǐng)下，国内后期(qī)面临的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但(dàn)今年(nián)以来，行业普(pǔ)遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及(jí)预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求(qiú)整体增量空间(jiān)不大。要想(xiǎng)拿到更多市(shì)场份额，不(bù)同油(yóu)种(zhǒng)之(zhī)间(jiān)、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货(huò)较好(hǎo)，菜油表观(guān)库存处于低位(wèi)，终端库存处(chù)于高位。随(suí)供应逐步增加，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油需求或起量，但中(zhōng)短(duǎn)期仍处于累库态(tài)势。”石丽红(hóng)说。

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