公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时(shí)间来(lái)充分观察公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上(shàng主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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