近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子动开(kāi)展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称(chēng)，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进机(jī)构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市(s3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子hì)场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券(quàn)市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的(de)良性竞争生态(tài)。

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