5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票(p高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历iào)并在创业(yè)板上市(shì)的(de)审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)注册(cè)资(zī)本(běn)4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托(tuō)、交(jiāo)易所、监(jiān)管机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案(àn)，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数(shù)字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科(kē)技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在(zài)数(shù)字(zì)经济业(yè)务上(shàng)，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意(yì)向，交(jiāo)易各(gè)方在(zài)本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿(yì)元。

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