财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，tan1等于多少，tan1等于多少兀中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　tan1等于多少，tan1等于多少兀ng>新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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