今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是(shì)双(shuā耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ng)向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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