编者按

　　本周，2023年一季报公募基(jī)金披露落幕，基金经理的(de)调仓路线被完整(zhěng)曝(pù)光。首(shǒu)季行(xíng)情变化以春节(jié)为(wèi)轴，节后市(shì)场(chǎng)热点从复苏线逐渐发散到中特估、人(rén)工智(zhì)能、机械制(zhì)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救造等多(duō)个领域，尤其是AI的里(lǐ)程碑式突破带火(huǒ)了科技一众(zhòng)赛道，这让一(yī)季(jì)度公募仓位(wèi)顺势(shì)而为变化(huà)明显。

　　在国内的公募基金中，科(kē)技成长阵营中的旗手(shǒu)之一冯明远(yuǎn)，目(mù)前在管的产品从10只缩减到6只(zhǐ)，虽(suī)然开年迄今业绩(jì)较为一般，但是在(zài)管规模仍维持在230亿元的水平(píng)线上。从第一季度的调仓来看，在他的成(chéng)名(míng)作信(xìn)澳新能源产业最(zuì)新季报中(zhōng)，保(bǎo)留了(le)上一(yī)季度的(de)七(qī)只重仓，同时用中伟股份、华(huá)阳集团和祥鑫科技替(tì)换了比亚(yà)迪(dí)、斯莱克(kè)和保隆科技(jì)，可以看出其坚守新能源(yuán)的大框(kuāng)架，在(zài)细分赛道中(zhōng)不断寻找性价比更优的领域。

　　对比看“常(cháng)青树”老将(jiāng)朱少醒，一季报中他仅仅调换了两(liǎng)处标的，用金域医(yī)学和蓝晓(xiǎo)科技替换了药明康德和瑞丰新(xīn)材(cái)，特别是合(hé)成树(shù)脂板块的蓝晓科技成为年内大(dà)黑马，股价迄今上涨超过30％，同时他保持了对喝(hē)酒吃药大类赛道(dào)中龙(lóng)头的持续青睐(lài)，茅台持股量(liàng)与上季持平(píng)稳居首位。而他也(yě)一如(rú)既往地表(biǎo)示，会在优(yōu)质的(de)股票里寻(xún)找价值，去翻更多(duō)的石(shí)头。众所周知，三大白酒龙头是多位顶流的(de)最爱，“酒神”之一的(de)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在(zài)其成名作景顺长城新兴成长中(zhōng)，前三(sān)大(dà)重仓就(jiù)依次是茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液，足见其白(bái)酒信(xìn)仰(yǎng)之(zhī)深。

　　整体来(lái)看，消费(fèi)和新能源在公(gōng)募基金组合配置中的压(yā)舱(cāng)石地位依(yī)然稳(wěn)固，同时中(zhōng)特估、芯片(piàn)、软件、机械(xiè)制(zhì)造成进攻热点，公募在经历去(qù)年的整体业绩(jì)低(dī)谷后，今年竭(jié)力(lì)寻求组(zǔ)合(hé)的α。值得(dé)关注的是，公募名(míng)将们(men)对因ChatGPT引发的(de)TMT快速走红也有冷思(sī)考。“AI产业(yè)的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间(jiān)也必然(rán)会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。目前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过(guò)了40％。交易占比创新高代表了(le)主线行情确立，但我们认为(wèi)太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段也(yě)总会消退。”李(lǐ)晓星(xīng)反思。

　　张坤(kūn)加仓茅台

　　李晓星增(zēng)配次高端白酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱(ài)尔(ěr)眼科

　　“公募(mù)一(yī)哥”张坤目(mù)前在管(guǎn)两(liǎng)只(zhǐ)A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其(qí)最新公(gōng)布的两只(zhǐ)A股基金一季报(bào)，在管(guǎn)理时间更长的易方达蓝筹精选混合中，3月(yuè)31日时前五大(dà)重仓的占比均(jūn)超过了(le)9.5％接近顶配(pèi)，这其(qí)中除去腾讯外全部为白酒(jiǔ)，不过除去加仓(cāng)茅台外，张坤减持(chí)了五粮液、泸州(zhōu)老窖、洋河股份。相似的一幕也出(chū)现(xiàn)在他管理的易方达优质企业三年上(shàng)。

　　该基金的一季报显示，仅是前(qián)五大的重仓次序有所(suǒ)不(bù)同，而实(shí)际上腾讯和茅台同以占比(bǐ)9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除去加仓茅台外，张坤(kūn)也(yě)是小幅减持了另外三(sān)大白酒标(biāo)的。再看另外的半壁重仓股(gǔ)，港(gǎng)交所、美团、伊(yī)利、招行均是持续上榜的老面(miàn)孔，惟一的变化是他用中(zhōng)国海洋石(shí)油替换了上一季的药明生物。

　　张坤在(zài)季(jì)报中也对(duì)调仓思路(lù)有所(suǒ)阐述：“基金在一季(jì)度股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。个(gè)股方面，我们仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。”

　　无独有偶，银华基金的明星基金(jīn)经理(lǐ)李晓(xiǎo)星，在和张(zhāng)萍合管的银(yín)华盛世最(zuì)新季报十(shí)大重仓中，持有(yǒu)7只白(bái)酒(jiǔ)股。对比(bǐ)上一季度仅(jǐn)有三(sān)大白酒龙头和古井贡酒来看(kàn)，这一季其新进重仓了山西汾酒、顺(shùn)鑫农(nóng)业和(hé)舍得(dé)酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其思路可能是想利用(yòng)次高端和地产酒来(lái)增加组合(hé)的进攻(gōng)弹性(xìng)。同时(shí)，其重(zhòng)仓的另(lìng)三只(zhǐ)非(fēi)白酒标的为爱美客(kè)、安井食品、海大(dà)集团，而这三(sān)者(zhě)在上一季(jì)度就是前十中的标的。

　　对此，李晓星(xīng)在季报中强调(diào)：“复苏(sū)仍(réng)然是主线，进(jìn)入二季度，改善弹性会加(jiā)大。方向上(shàng)，最看好餐饮相关链条(tiáo)，白(bái)酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培(péi)、调味品等供(gōng)应链，餐饮的恢复是确定(dìng)的；其(qí)次，看好线下场(chǎng)景(jǐng)恢复后，需(xū)求相对刚性的(de)医美以及消费医(yī)疗(liáo)板(bǎn)块。”

　　对比来看，公募(mù)老(lǎo)将朱少(shǎo)醒(xǐng)这(zhè)一季将(jiāng)“喝酒(jiǔ)吃药”的主打思路体现得淋漓尽致。白酒方面(miàn)，贵州茅(máo)台依(yī)然是他的最爱，不过(guò)他(tā)对(duì)于另(lìng)一(yī)重仓(cāng)五(wǔ)粮(liáng)液(yè)有所减(jiǎn)持；医(yī)药方面，他对重仓(cāng)表现(xiàn)得(dé)是有所(suǒ)取舍：首先，他(tā)选择加仓了“眼茅(máo)”爱尔眼科，该股(gǔ)升(shēng)至十大重仓股的(de)第(dì)五位；其次，他选择(zé)小幅减持(chí)了创(chuàng)新药龙(lóng)头(tóu)迈瑞医疗；此外(wài)，他用(yòng)金(jīn)域医学替换了CXO龙头的(de)药(yào)明康(kāng)德，而新进重(zhòng)仓的前(qián)者年(nián)内目(mù)前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众(zhòng)所周知(zhī)，金域医(yī)学(xué)去(qù)年作为核酸检测机构，业绩(jì)相当亮(liàng)眼；而在后(hòu)疫情时代，公(gōng)司主营回归本源后依然亮点众多，作为第三方医学检(jiǎn)验及病理诊断服务商(shāng)，金(jīn)域医学(xué)近(jìn)日率先推出国(guó)内首个国(guó)家药品监(jiān)督管理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌基因(yīn)甲基(jī)化检测项目，再次领跑同业(yè)。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘(liú)格菘仍(réng)“恋(liàn)战”光(guāng)伏储能

　　除(chú)去上周率先交(jiāo)卷主(zhǔ)打(dǎ)产业链上游的(de)施成外(wài)，本周(zhōu)一众新能源(yuán)高手中的顶流冯明远所(suǒ)管(guǎn)产(chǎn)品一季报全部披露，截至(zhì)4月19日收盘(pán)，目前他所管理的6只产品(pǐn)维持(chí)年内小幅正(zhèng)收益。当前(qián)冯明远(yuǎn)在(zài)管基金中，任职管理(lǐ)最长的就是代表作新能源(yuán)产业(yè)股票。从被调出的三只产品看(kàn)，其中斯莱克(kè)的(de)主营与新能源产业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓的三只标的中，占比(bǐ)相对最(zuì)高的(de)就(jiù)是非传统新(xīn)能源产业赛道(dào)龙头中(zhōng)伟(wěi)股份，这(zhè)家主营锂(lǐ)电池正极(jí)体研发的公司，主要产品是(shì)三(sān)元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从近(jìn)期(qī)发布的年度业绩快报来看，公司的(de)主营与(yǔ)净利润均(jūn)实现50％以上的逆势增(zēng)长。而据《红周刊(kān)》对其(qí)季报的全面梳理，在信澳研究(jiū)优选中还出现了一只新的重仓股(gǔ)银邦股份，这(zhè)也是一家高科(kē)技公司，主(zhǔ)营(yíng)业务中(zhōng)有分(fēn)布式光伏发电系(xì)统。

　　在(zài)季报总结中，他表示：“本(běn)基金的(de)投资主(zhǔ)要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴(xīng)产业领域(yù)，细分板块的整(zhěng)体菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救走(zǒu)势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值(zhí)也出(chū)现(xiàn)小幅(fú)震(zhèn)荡。对于二季(jì)度(dù)，展望TMT板块部分公司加入AI或数(shù)字经济等热门概(gài)念(niàn)的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。我们会继续(xù)在新能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘(jué)投资(zī)机会(huì)。”

　　相比成名多(duō)时的冯明远，2020年股基状元陆(lù)彬则是在新能(néng)源大潮中快速走红的类型。天天基金网显示(shì)，早在去年(nián)底时他就已(yǐ)经是“双二百”的基金(jīn)经(jīng)理了，而他在管的7只基金今(jīn)年同时段(duàn)几乎全线飘红，特别(bié)是动态策略混合年内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以他(tā)在管的汇丰(fēng)晋信低碳(tàn)先锋(fēng)股票为例，最新的基(jī)金一季报显(xiǎn)示，其重仓的新能源产业(yè)链中(zhōng)股票依然为(wèi)上季的7只，它们分别是(shì)宁(níng)德时代、亿纬锂能、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业、比亚迪、雅(yǎ)化集团(tuán)、华友钴业，虽(suī)然上述标(biāo)的(de)年初至今表现一般。但他此前曾公(gōng)开(kāi)表示，看到(dào)了新能源类(lèi)似2019年的投资(zī)机会。

　　而在季报(bào)中，他表示：“从(cóng)中长期维度看，新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)还具(jù)备较长(zhǎng)的(de)生命(mìng)周期，不少细分板块还(hái)能维持较长时间(jiān)的高(gāo)速(sù)增长，而经(jīng)过(guò)市(shì)场(chǎng)的调(diào)整，我(wǒ)们看(kàn)到行业中的优质公司对(duì)应2025年的盈(yíng)利中枢在(zài)当前市值的(de)投资价值。或许，新能源行业的终局如大部(bù)分制造业一样是一(yī)个竞争充分、利润极度(dù)压缩的市(shì)场，但在发(fā)展过程中(zhōng)不少公司一定(dìng)有(yǒu)一(yī)段精彩的(de)旅程。”

　　相(xiāng)比前两位，2019年状元(yuán)刘格菘(sōng)今年业(yè)绩开局不顺，最新数据显示目前在管产品年内(nèi)回撤全部超过了(le)10％，以他(tā)的代表作之一(yī)的广发小盘(pán)成长来看(kàn)，基金一季报表明(míng)他的重仓(cāng)行业配置思(sī)路依然首选新(xīn)能源。

　　对比分析其基(jī)金相关产品的2022年四季报和(hé)一季报，《红周刊》发现他所持有的是完全一致的10只股票，虽然第(dì)一(yī)大重仓股依然是半导体公司圣邦(bāng)股份，但(dàn)是整(zhěng)体新能源(yuán)的地位似乎进一(yī)步稳(wěn)固，比如晶澳科技从第(dì)三升至(zhì)第二(èr)位(wèi)，隆基绿能从第六升至第四(sì)位(wèi)。同时(shí)极为罕(hǎn)见的情况(kuàng)是，如果(guǒ)按照保留小数(shù)两位来统计(jì)，竟然(rán)所(suǒ)有(yǒu)10只(zhǐ)标的(de)股持仓量与(yǔ)上一季度保持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基(jī)金(jīn)季报(bào)中表示(shì)：“报告期(qī)内，基金的持仓结(jié)构并没有进行大幅度的(de)调整，依然围绕已(yǐ)经建立全(quán)球比较优势的高端制造产业链布局。我们对重点持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面(miàn)优秀和增量价值积累(lèi)的(de)公(gōng)司。经过调整，行业估(gū)值水平已(yǐ)在历史(shǐ)低(dī)位(wèi)，产(chǎn)业链的(de)变化在市(shì)场定价中(zhōng)未被充分(fēn)认知和(hé)体现。”

　　鲍(bào)无(wú)可加仓中国移(yí)动

　　姜诚(chéng)精准(zhǔn)布局中国铁(tiě)建

　　余广新(xīn)进重仓(cāng)海油(yóu)、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大(dà)旗”的(de)丘栋荣外，中(zhōng)泰资管的姜诚(chéng)是近几年出镜相(xiāng)对较多的基(jī)金经理，而他的业(yè)绩特(tè)别从去年迄(qì)今颇为(wèi)抗打。2023年年初以来，在他所管(guǎn)理(lǐ)的(de)8只基(jī)金中，除去刚满两个月的中泰元(yuán)和(hé)价值精选不纳入统计外，其余7只基金均实现了正收益，特别是兴诚(chéng)价(jià)值(zhí)一年持有的收益率接近了14％，同时还有两(liǎng)只基金净值增长也超过了10％。

　　具(jù)体以兴诚价值一年为例(lì)，对比(bǐ)基金四季报和(hé)今(jīn)年一季度可以看出，姜诚实际上只是微(wēi)调了一个席位(wèi)，而新(xīn)调进(jìn)来的中国铁建(jiàn)恰(qià)好就是中(zhōng)字头中的典型代(dài)表(biǎo)公司，该股(gǔ)从年(nián)初至今上涨超过了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的中(zhōng)字头公司达到(dào)了(le)四(sì)家(jiā)。而从相关标(biāo)的的年内涨跌幅来看，表现最好的是游戏股吉比特(tè)，最新该股年(nián)内上涨达到了66％。

　　而在(zài)季报(bào)中(zhōng)，他不仅谈到了坚守的价值投资(zī)，同时也(yě)谈到(dào)了(le)今年(nián)大热的AI：“在海量信(xìn)息中，我们需要(yào)重点(diǎn)关注长期因素，淡化短期(qī)因素。人工智能的发(fā)展是一个(gè)长期因素，我们还没有足(zú)够的把握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避它带(dài)来(lái)的伤害(hài)。以尽可能低的价格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产是我们的投资目标(biāo)。好资(zī)产(chǎn)的标准(zhǔn)是活(huó)得久、站得牢、竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)维持得长、平(píng)均净资产收益率高，以及(jí)在好的(de)公司治理加持下能够把长期利润转化(huà)为诱人分(fēn)红。”

　　首季(jì)接受过(guò)《红周刊》专访的鲍(bào)无可，其(qí)投资风格(gé)同为公募中(zhōng)少(shǎo)数的深度价(jià)值。天天基(jī)金网显示，2023年(nián)年初(chū)以来，他所管理的基金全线飘红，6只产(chǎn)品年内(nèi)净值增(zēng)长率全部(bù)超过了10％。以他任职回报(bào)最(zuì)高的(de)景顺长城能源基建为例(lì)，能够清晰地看(kàn)到其偏爱(ài)高估息和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，鲍(bào)无可当季加(jiā)仓(cāng)中国移(yí)动大(dà)约15万股，从而使(shǐ)该股(gǔ)从上(shàng)一季(jì)的第三(sān)重仓升(shēng)至第二重仓，不过中国(guó)电信(xìn)却(què)退(tuì)出了前一季(jì)的(de)前十。同时他加仓(cāng)了川(chuān)投(tóu)能源(yuán)、紫金(jīn)矿业、华(huá)能水电，新近(jìn)重(zhòng)仓了(le)铜(tóng)陵有色和神火股份，表(biǎo)明了其(qí)对这一(yī)类资源股格外垂青。此(cǐ)外(wài)，他对(duì)于(yú)小(xiǎo)众的中南传媒和凤凰传(chuán)媒依然持续青睐。

　　在(zài)基金季报中，他表(biǎo)示基金仓位基本稳定，主要增加了(le)有色(sè)行(xíng)业配置。“当下是(shì)AI发展(zhǎn)初期，中(zhōng)国(guó)企业(yè)处于落后位置，无论是AI核心模型(xíng)的(de)研发、新型商业模(mó)式的迭代以及底层芯片(piàn)制造(zào)，我们都希望国内企业(yè)能在不远(yuǎn)的将(jiāng)来迎头(tóu)赶(gǎn)上。近期而言尽(jǐn)管(guǎn)我们认(rèn)为AI非常重要，但当前A股市场(chǎng)基本上是基(jī)于美(měi)股映射在(zài)炒(chǎo)作相关题材，对于这样(yàng)的行情，需要对其可持续(xù)性保持(chí)审慎态度。”他(tā)直(zhí)言不讳。

　　而同在景顺长城的基金经理余(yú)广是2012年的(de)公募状元，目前其(qí)担(dān)任(rèn)基金经理也接近了13年。当前，其在管的产(chǎn)品为4只，它们分别是核心(xīn)竞争力、核(hé)心(xīn)招景(jǐng)混合、核(hé)心中景一(yī)年、核(hé)心(xīn)优选一年，从今年的表现来看，虽(suī)然所管产(chǎn)品涨幅不大，但也(yě)整(zhěng)齐划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞(jìng)争力为例，第一季度他(tā)在(zài)前十中调仓了四个席位，其中新进的公司半数为中字头，它们就是中(zhōng)国海油和中国移动，与它们携(xié)手进入的还有安(ān)徽合力和紫(zǐ)金矿业。而这样的调整立竿见(jiàn)影，除去两(liǎng)只中字头(tóu)外，后(hòu)两者(zhě)年内的涨幅也是超(chāo)过了30％。此外(wài)，当季(jì)被其提拔为第一重仓的电动车龙(lóng)头爱玛科技，年(nián)内(nèi)迄今的涨(zhǎng)幅(fú)也是(shì)接(jiē)近(jìn)30％一线。

　　对此，他在季(jì)报中的总(zǒng)结与“中(zhōng)特估”基本吻(wěn)合(hé)：“基金坚持自下而上，看重公司(sī)基本面，注重公司(sī)的核心竞争力、高品质、长期发展，以合理或偏(piān)低的估值(zhí)水平(píng)买入持(chí)有(yǒu)。在经(jīng)济复苏和企业盈利(lì)修复的(de)预(yù)期下(xià)，我们较为看好今年的权益市场，特别(bié)是前期调整较(jiào)为(wèi)充分，估(gū)值(zhí)较为低估的多(duō)行业(yè)的龙头公(gōng)司。”

　　郑(zhèng)巍(wēi)山(shān)重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡(hú)宜(yí)斌新进重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡(cài)嵩松同期成名(míng)的郑(zhèng)巍(wēi)山今年业绩优(yōu)异，特别是其去(qù)年3月(yuè)接手的银河智联(lián)主题(tí)净值快速拉(lā)升(shēng)，截至本周四(sì)的年内(nèi)涨幅已(yǐ)经超过45％，这一水平甚(shèn)至超过了他的成名作银河创新成长(zhǎng)。从郑(zhèng)巍在管基金的当季重仓行业风格来看，除(chú)去银(yín)河和美生活还有较(jiào)强的新(xīn)能源属性外，其余产(chǎn)品几(jǐ)乎(hū)一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智(zhì)联(lián)主题为例分析，最新的十大重(zhòng)仓股(gǔ)除(chú)去(qù)用友网络和海康威视外，年(nián)内最新的涨幅全部超(chāo)过了30％，特(tè)别是海光信息(xī)、中科曙光、卓易信息、大华股(gǔ)份均已实现了涨(zhǎng)幅翻(fān)番，而这四(sì)只标的均是第一季度(dù)新(xīn)近(jìn)重仓(cāng)的公(gōng)司(sī)。同时，郑巍山(shān)所保留的上一季重仓股仅有金山(shān)办公和国网通信(xìn)。对比来看(kàn)被调出(chū)的(de)标的，中国长城、中望软(ruǎn)件(jiàn)、中国软件(jiàn)等明显涨幅(fú)稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山(shān)在季(jì)报(bào)总(zǒng)结中仅仅是寥寥数语(yǔ)：“本(běn)基金严格(gé)执行基金合同的配置范(fàn)围，切合主题，主要围绕智慧智(zhì)联、信息技术等的概念范畴(chóu)展开。一季度智(zhì)联(lián)主题继续(xù)增加(jiā)了软件(jiàn)服务、信息技术的配置比例。围绕数字经济和新的信息(xī)技术应用展(zhǎn)开投资。二季(jì)度，将(jiāng)会(huì)继续围绕信息技术、数字(zì)经济的范畴(chóu)展开(kāi)投资。”

　　当年与这两(liǎng)位(wèi)一度遭遇非议人(rén)物同期成名的(de)还有华安胡宜斌，作为当(dāng)年(nián)公司力捧的(de)三位基金经理中(zhōng)最年轻者(zhě)，他可(kě)谓是(shì)少年(nián)得志，但后来所管产(chǎn)品几(jǐ)经浮(fú)沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天天基(jī)金网数据显(xiǎn)示，年内(nèi)他所管理的7只基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中(zhōng)表现最好的还是他的成名作华安媒体互(hù)联网(wǎng)混(hùn)合。

　　具体聚(jù)焦(jiāo)该基金，我们(men)发现他所保留的上一个季度重仓股只(zhǐ)有王(wáng)府井和华大九天(tiān)，而将剩余的八个席位全部更换。从最新的(de)标的来看(kàn)，这其中就有近(jìn)期大火的芯片新(xīn)贵寒(hán)武纪(jì)。从新进重仓(cāng)标的年内表现来看(kàn)，其中(zhōng)中文在线的年内涨幅(fú)已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数(shù)文化、美(měi)亚柏科等标(biāo)的年(nián)内涨幅也是超过了50％。对比来看，他(tā)所(suǒ)剔除(chú)的锦江酒(jiǔ)店、首(shǒu)旅(lǚ)酒店、中(zhōng)国平安等公司(sī)，目前年(nián)内至今仍然体现为股价下跌。

　　至于大(dà)幅调仓(cāng)原因，他(tā)表示：“当下(xià)我国(guó)仍处经济结构转型(xíng)时期，我们(men)相信未来科技创新和(hé)消(xiāo)费(fèi)升级仍将成为(wèi)经济(jì)总(zǒng)量(liàng)增(zēng)长核心驱动力，围绕(rào)产业创新、尖端(duān)技术(shù)突破、新(xīn)材料、新能源、新消(xiāo)费等(děng)领域仍(réng)将诞生大量投资(zī)机会(huì)，在策略上，我们(men)已将挖掘、发现(xiàn)和配置基(jī)金(jīn)合同主题范围内(nèi)的科(kē)技创(chuàng)新和受益(yì)于国(guó)民经济持续增长的(de)消费(fèi)及原材(cái)料放在前(qián)所未有高度(dù)。”

　　而当(dāng)年一(yī)并成名(míng)的万家基金名将黄兴亮，2023年一季度同样强势回归。天天基金网数据(jù)显(xiǎn)示，他目前在管的(de)基金年内除去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特别是(shì)万家(jiā)科技创新迄(qì)今的年内(nèi)涨幅超(chāo)过了25％，具体来分析(xī)他的成名作万家行业(yè)优选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅是(shì)做出了一处调整(zhěng)，也就是用(yòng)中(zhōng)微(wēi)公司(sī)替代(dài)了(le)四季度末的兆易创新。但就是(shì)这(zhè)只新进标(biāo)的，目前年内的涨(zhǎng)幅已经超过90％，与保(bǎo)留重仓中年内(nèi)涨幅超过(guò)70％的金山办公交相(xiāng)辉映(yìng)。对(duì)于当(dāng)季(jì)度的调仓(cāng)，黄兴亮表示：“本基金增持了机(jī)器(qì)视觉(jué)和医疗器械(xiè)行业的(de)部分个股，相(xiāng)应地略微降低了半导(dǎo)体行(xíng)业的持(chí)仓(cāng)。截至(zhì)季度末(mò)，基金持仓(cāng)仍以计算机软(ruǎn)件和半导体(tǐ)行业为主(zhǔ)，总体风格(gé)偏(piān)成(chéng)长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立(lì)液压

　　陈良栋(dòng)布(bù)局消费电子“半(bàn)壁江(jiāng)山(shān)”

　　从基金(jīn)一季报来看，这些(xiē)相对低调的领域也开始越发受到明星基(jī)金经理们的(de)追捧，比(bǐ)如融(róng)通(tōng)基金的明星基(jī)金经理邹曦，这位任职已经逼近15年半的老将善战周(zhōu)期(qī)，目(mù)前在公司仍然管理(lǐ)6只基金产品，其(qí)代表作是2012年开始管理、迄(qì)今任职回(huí)报超(chāo)过180％的(de)融(róng)通行业(yè)景气。

　　从新(xīn)出炉(lú)的季报来看，在上一季度没有单一(yī)标(biāo)的持仓比例超(chāo)限后，这一季度头(tóu)三大重仓股竟(jìng)然(rán)全部(bù)超过10％的比(bǐ)例上(shàng)限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再叠(dié)加(jiā)考虑(lǜ)后(hòu)面重(zhòng)仓中的(de)汇川技术(shù)和(hé)安徽合力，虽然去(qù)年下半年以来重仓中就没有了三一(yī)重工，但实际上在当季(jì)的重仓行业中，机(jī)械制造是仅次(cì)于房地(dì)产的第二行业。

　　对于调仓的思路，他在季报中就表示：“本(běn)季度(dù)增(zēng)加了工程机械、家(jiā)居、顺周期装备(bèi)、医药等行业的配(pèi)置。目(mù)前组合(hé)配置(zhì)偏向周期价值(zhí)，同时保持了科(kē)技、消费板块的(de)适(shì)度配置。组(zǔ)合结构主要围(wéi)绕国内经济稳增长的主(zhǔ)线展开，相关配置集中在优质房地(dì)产(chǎn)股、地(dì)产产业(yè)链，以及顺周期装(zhuāng)备(bèi)等(děng)板块。”此外，虽然未进重仓股前(qián)十，但朱少醒(xǐng)对机(jī)械(xiè)制造的兴趣(qù)也(yě)越(yuè)来越(yuè)浓，例(lì)如(rú)兰石重(zhòng)装年报(bào)的十大流(liú)通(tōng)股股东中，富(fù)国天惠新进(jìn)上(shàng)榜排(pái)名第六位(wèi)。

　　而长城(chéng)基(jī)金的(de)明星基(jī)金(jīn)经理(lǐ)陈良(liáng)栋，其在(zài)圈(quān)内以善战高端制造板块闻名，目前他(tā)在公司(sī)所管(guǎn)理的产品数达到了6只(zhǐ)，尤(yóu)其是他参与管理的长城科(kē)创板两(liǎng)年定开业绩亮眼，最新年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的长城(chéng)新(xīn)兴产业为例，可以看到一季度(dù)与众不同的一点(diǎn)是，消费电子赛道股票在其中(zhōng)占据明显的(de)数量优势。具体说来，虽然在基金十大(dà)重(zhòng)仓中不(bù)见耳(ěr)熟能详的龙头立讯精密，但大体包括(kuò)华(huá)测导(dǎo)航、东山精密、电连技术、和(hé)而泰、科大讯(xùn)飞都(dōu)能被划入到消费电子的大(dà)范畴中，也就是说(shuō)其(qí)占据了(le)十大(dà)重仓中的半边天(tiān)。

　　他解释了(le)看好的原因：“预期今年(nián)下半(bàn)年或明年，消费电子会有一个触底(dǐ)回(huí)升的过程(chéng)。如果叠(dié)加在汽车产业(yè)链上的(de)布局，我判断可能对收入利润拉动更大。消费电子(zi)的复苏可能只是一(yī)个(gè)周期的(de)因素。”而种种因素显(xiǎn)示，目(mù)前该(gāi)板块去(qù)库存可能(néng)也进入(rù)到(dào)尾声阶(jiē)段，接下(xià)来(lái)苹(píng)果新(xīn)品推出或是行业复苏契机。

　　而(ér)在高端(duān)制造这一领域(yù)中，还有不可忽视的一环就是军(jūn)工(gōng)装(zhuāng)备。同时作(zuò)为成长股三大主(zhǔ)阵营“新半军”中的重要一级，军(jūn)工虽然很难有持(chí)续(xù)性的表现(xiàn)，但也(yě)隔三差五会(huì)有亮眼的输出，而华夏的(de)少(shǎo)壮派(pài)基金经(jīng)理万方方，是(shì)圈内少数同时(shí)管理两只军(jūn)工主题的基金经理。

　　以万方(fāng)方管理(lǐ)时(shí)间最长(zhǎng)的军工安全混合为例，实际上一(yī)季度他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也就是用昊华科技替代了上一季的(de)新雷能。从整体10只标的所属细分(fēn)来(lái)看，明显中航系乃至航空航天赛(sài)道占(zhàn)据优势(shì)。而这一(yī)思路在他管理的高端装备(bèi)龙头(tóu)乃至(zhì)全(quán)市场基金中都体现得颇(pǒ)为明显。进一步对照两只军工(gōng)主题产品，《红周刊》发现(xiàn)重叠的公(gōng)司有八家，惟二的(de)区别是高(gāo)端装备(bèi)龙头(tóu)中用(yòng)复旦微(wēi)电(diàn)和西部(bù)超导替代了前者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路清(qīng)晰：“着重探究未来两年确定性的产业趋势和高增长的细分(fēn)赛道，组(zǔ)合构(gòu)建从(cóng)2023年全年维度(dù)在高(gāo)确定(dìng)性的航空(kōng)发动机赛道、景气度弹性潜力较高的(de)航(háng)天导(dǎo)弹产业链、航(háng)空装备平台(tái)型企业以及技术禀赋和壁(bì)垒高筑的新(xīn)材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于(yú)4月22日《红(hóng)周刊》，文中提(tí)及个股仅为举例分析，不做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：中国书画艺术 菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救