5月(yuè)迎来(lái)开(kāi)门红(hóng)，A股成交额连续(xù)20日(rì)保持(chí)在1万亿以上，市场对于人工智能、消费(fèi)、新能源等板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度提升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业(yè)来(lái)看(kàn)，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人气(qì)最高的(de)板块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程(chéng)度与中特(tè)估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计(jì)算(suàn)机板块(kuài)关注度则快速(sù)下降，这也与(yǔ)4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒(méi)板块(kuài)率先(xiān)突破，可能会成(chéng)为AI概(gài)念笑到最后(hòu)的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的(de)关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一(yī)旅游市场的(de)火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金(jīn)股标(biāo)的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以(yǐ)上(shàng)的(de)机构共同(tóng)推荐(jiàn)。其中三(sān)只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别是三(sān)七互(hù)娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板块受关(guān)注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商(shāng)品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益(yì)名列前茅，精测电子(zi)贡(gòng)献其中(zhōng)绝(jué)大多数(shù)收益，海(hǎi)通证券以12.42%的(de)收益紧(jǐn)随其后。总体来(lái)看，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商金股(gǔ)策略(lüè)盈利，收益(yì)中位数(shù)为-1.65%，各厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积项成绩(jì)均(jūn)不如近几期(qī)，主要(yào)与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎(yì)体现在热门金股上则表现为(wèi)“全(quán)军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的(de)金股(gǔ)中仅(jǐn)宁德时代涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖(jiào)则出现了10%以(yǐ)上的回(huí)撤(chè)。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法(fǎ)

　　各大(dà)券商对五(wǔ)月(yuè)份的投资方(fāng)向做(zuò)了(le)预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的行业是电气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧(qí)，区域规划(huà)、券商、沪港(gǎng)通、个(gè)股期(qī)权则因(yīn)有事件驱(qū)动所(suǒ)以有短(du厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积ǎn)期的机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国股票投资的(de)一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股票(piào)市场的相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现(xiàn)上涨，其他(tā)年份(fèn)均现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的市(shì)场表现(xiàn)，则四(sì)年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推(tuī)出和开工(gōng))不会(huì)停止;同时，管理层对(duì)信用风险及资(zī)产价格风(fēng)险(xiǎn)的容忍度正(zhèng)在(zài)降低(dī)，但在投资缺口重回下(xià)行通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)底无(wú)高度的现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市场依然维持震(zhèn)荡格局(jú)，长期看二级市场估(gū)值体系国际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机(jī)会，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹，国(guó)企改革红利(lì)释放非常值得期(qī)待。

　　招商(shāng)策略判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背景下，要(yào)么减少负债，要(yào)么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力，增资(zī)本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动(dòng)局(jú)面的(de)影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显示经济(jì)下行(xíng)压(yā)力暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期望经济会出现持续(xù)或者大幅改善;资(zī)金利率的回落是(shì)衰退性的(de)，不意(yì)味着流动性(xìng)出现主动式(shì)改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加(jiā)股(gǔ)票供给(gěi)担忧。总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)仍维持二季度(dù)投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位(wèi);相对来(lái)说，中盘股如医(yī)药(yào)、家电、汽车、食品饮料等一(yī)线(xiàn)白马等业绩增(zēng)长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益(yì)。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市场环(huán)境，一些积(jī)极因素正出现(xiàn)，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望(wàng)提振市场情绪。从管理层的政策取(qǔ)向来看，短期(qī)打破(pò)概(gài)率偏(piān)低，震(zhèn)荡(dàng)市(shì)特(tè)征没变。短期市场下跌后5月(yuè)有些积极(jí)因素出现，建(jiàn)议(yì)备战回调后的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的(de)微刺激下，市(shì)场对短期经(jīng)济预(yù)期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策效果难以对(duì)冲来(lái)自房地产(chǎn)等领域(yù)带(dài)来的经济下行动能(néng)，基本面预期很(hěn)有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整依然是政策主要(yào)目标，政府不托底，政策不(bù)全面放(fàng)松(sōng)的情(qíng)况下(xià)，房地(dì)产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利(lì)影响。监管部门的(de)维稳措施亦难以改变基本(běn)面(miàn)弱平(píng)衡向下打(dǎ)破(pò)的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续(xù)维持弱势(shì)下跌(diē)格局(jú)。

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