在(zài)锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态(tài)势的(de)微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如(rú)何(hé)看(kàn)待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且(qiě)需要(yào)注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科(kē)方面看来(lái)，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动(dòng)力电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车(chē)16个小时(shí)经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连(lián)续两日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国(guó)轩高科(kē)方面也给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储能(néng)行业在一(yī)季度是(shì)处于投标、招(zhāo)标(biāo)的(de)阶段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而储能(néng)大规(guī)模交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样的情况也发(fā)生(shēng)在(zài)宁德(dé)时(shí)代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁去年(nián)全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后(hòu)，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)市场会趋于(yú)较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也正(zhèng)在(zài)加速产能(néng)扩张。其南(nán)京基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动力电池(c负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁hí)项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极材(cái)料(liào)项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目(mù)相(xiāng)继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平(píng)保(bǎo)持了较低(dī)位置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其(qí)库(kù)存金(jīn)额(é)已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研报中指出(chū)，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在去(qù)库(kù)存的(de)过(guò)程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化(huà)步伐负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁(fá)，收购博世集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断(duàn)认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计会高于动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)，其(qí)中国外(wài)家储市(shì)场需(xū)求预计会在下半年放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关(guān)产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电(diàn)池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业(yè)务已经占(zhàn)到其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大(dà)，“这是(shì)一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环(huán)节，因为涉(shè)及(jí)到用电需求，每(měi)年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二(èr)季度以(yǐ)后，目前订(dìng)单状况看来是供(gōng)不(bù)应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化(huà)集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

未经允许不得转载：中国书画艺术 负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁