公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(香港名媛是做什么的jì)度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”香港名媛是做什么的并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入(rù)上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对(duì)应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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