投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金(jīn)主要集(jí)中(zhōng)在(zài)能(néng)投(tóu)资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介家全(quán)球(qiú)科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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