大型(xíng)股推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接(jiē)受(shòu)采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市一直(zhí)保(bǎo)持(chí)稳定，更多(duō)的是向优质(zhì)资产和现金(jīn)转移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我(wǒ)们想象(xiàng)的要持(chí)续得长一些，但我们(men)仍然认为(wèi)，最(zuì)终股(gǔ)价将更全面地反映经济衰建军是哪一年建军是哪一年span>退的可能性(xìng)。”

　　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中(zhōng)在(zài)一个领(lǐng)域，因(yīn)此只有少数几只大型公司的股票引领市(shì)场走高。他同(tóng)时也补充道(dào)，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的周期后期行为，即随(suí)着经济增(zēng)长开始减速，但并未进入(rù)负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随(suí)着(zhe)美国经(jīng)济数(shù)据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增(zēng)长数据开始进(jìn)一步减速(sù)，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往会(huì)看到对高质量资产的(de)投资(zī)转向对现金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公司(sī)股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性公(gōng)司(sī)面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型(xíng)科技股一直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一(yī)旦这种(zhǒng)轮转结束，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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