近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模(mó)上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元，合计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门(mén)主线的(de)中特估行情(qíng)持续发酵，市(shì)场也(yě)预(yù)期此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资(zī)金面助(zhù)推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市(shì)公司价(jià)值重估(gū)，同时，其也催化(huà)多个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内(nèi)上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平均上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级田井读什么字，畊和耕的区别）来看，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居(jū)前，而基(jī)础化工、食(shí)品饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字(zì)媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统(tǒng)计(jì)国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮(lún)动分化，关(guān)注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高位人气股近(jìn)期也(yě)有(yǒu)所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪(cōng)明钱(qián)”的(de)北向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓(cāng)，其(qí)中，中(zhōng)国中(zhōng)铁(tiě)、中国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本(běn)周累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热(rè)点题材上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国企(qǐ)改革的深度价(jià)值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专业(yè)化(h田井读什么字，畊和耕的区别uà)整合(hé)，以及存在优质资产(chǎn)注入上(shàng)市平(píng)台或重组预期的板块和(hé)标(biāo)的，如军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前(qián)基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原因(yīn)，近(jìn)期有所改善，并有(yǒu)望持续向(xiàng)好，如建田井读什么字，畊和耕的区别筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如(rú)公共事业领域与三大通信(xìn)运营商等(děng)。重(zhòng)点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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