美国债务(wù)违约的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有可(kě)能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业(yè)内(nèi)机构的最新调(diào)查揭露出(chū)了(le)业内人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港的(de)人来(lái)说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人zhèng)府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融(róng)界的大(dà)佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不(bù)到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美(měi)国(guó)所经历的最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水(shuǐ)平(píng)，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中(zhōng)国买绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人家不断增(zēng)长的(de)需(xū)求的提振，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人都认为，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延期支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳(nà)税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市(shì)场定(dìng)价(jià)也表明了一(yī)定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次专业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临(lín)风险(xiǎn)。

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