衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析(xī)局(jú)公布数据显(xiǎn)示，美国一(yī)季度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为(wèi)连续两个季(jì)度放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政府、州和(hé)地方(fāng)政府(fǔ)支出(chū)以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要(yào)包(bāo)括进(jìn)口、私人(rén)库存投(tóu)资和住宅固(gù)定(dìng)投资(zī)。经济(jì)分(fēn)析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓(huǎn)的主要原因是私人库存(cún)投(tóu)资回落以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度(dù)的(de)0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度(dù)，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于(yú)一艘不明船只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊(yī)朗船(chuán)只在(zài)印度洋北部(bù)发生事(shì)故(gù)，导(dǎo)致伊朗(lǎng)船只上的(de)2人死亡(wáng)，数(shù)人(rén)受(shòu)伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际(jì)法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上(shàng)监视和救(jiù)援中(zhōng)心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立(lì)即开始拦截(jié)并识别该未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动(dòng)全球定位发(fā)送(sòng)系统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许可下(xià)，海军出(chū)动直升机扣押了(le)该船只，并将其(qí)运(yùn)至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在(zài)阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林(lín)的第(dì)五舰队(duì)在一份(fèn)声明(míng)中称，一艘悬挂马(mǎ安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的)绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾(wān)过境国际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队(duì)海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话(huà)，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发布(bù)的(de)视频显示(shì)，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连(lián)斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央(yāng)行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间(jiān)4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生(shēng)在(zài)今年1月，否认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报自(zì)己是(shì)乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻(kè)支持(chí)乌克兰人民(mín)的(de)背景下(xià)进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝光的视频似乎(hū)经过编辑(jí)，无(wú)法(fǎ)确认准确性(xìng)。上述发言(yán)人还说，通话事件已报(bào)交有关(guān)执法部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致(zhì)美(měi)联(lián)储的安全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧主(zhǔ)要是(shì)基(jī)于美联储作为主(zhǔ)要央行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高(gāo)官(guān)的言论通常受到投资者(zhě)和(hé)商界人士(shì)的(de)密切(qiè)关(guān)注，有时会引发股市(shì)波动。而(ér)且(qiě)，美联储官(guān)员同他人的(de)私下会面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官(guān)员的言论(lùn)可能让在场的人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这(zhè)次让鲍威尔上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒(méi)体指出，两人这些(xiē)年不止一次成(chéng)功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和(hé)他们(men)通话，而(ér)且通常(cháng)将将通(tōng)话(huà)视频公之(zhī)于众，就是为了(le)恶搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两人公(gōng)布的视(shì)频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德(dé)国前总理(lǐ)默(mò)克尔通(tōng)话，默克(kè)尔当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在对话(huà)中直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾(céng)假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基(jī)本面未变 关注宏观(guān)层面不确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出(chū)现(xiàn)小幅上涨，布伦特原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师(shī)杜冰沁在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访时表示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌后(hòu)的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海通期(qī)货(huò)能源化工研究(jiū)中心负责人杨(yáng)安表(biǎo)示(shì)，一方面是由于(yú)近期油轮运(yùn)费回落(luò)，运(yùn)输成本下降，让内(nèi)外盘(pán)价差有所(suǒ)走弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎(yíng)来(lái)五一假期，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回调之(zhī)际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担忧情绪更(gèng)为(wèi)明(míng)显，也使得内盘(pán)原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者(zhě)，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压(yā)力，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而(ér)原(yuán)油作(zuò)为(wèi)金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾(céng)因银行业危机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)也表示，近日宏(hóng)观(guān)情绪(xù)导(dǎo)致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银(yín)行的财报(bào)和(hé)股价表现或(huò)显示(shì)银行(xíng)业危机仍(réng)未结束，叠(dié)加(jiā)欧(ōu)美(měi)经济(jì)数据表现(xiàn)仍然(rán)欠佳，美(měi)国消费者信心(xīn)本月(yuè)降至去年(nián)7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联储加(jiā)息(xī)和海(hǎi)外经济(jì)衰退的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期(qī)主导(dǎo)原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)走势的(de)宏(hóng)观风险何时会消散(sàn)？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍(réng)将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对(duì)此投资者也高度关注(zhù)美联储利率政策的变化(huà)，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金融市场的(de)主要因素，这是投资者需要注意的风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测(cè)在80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货币政策会(huì)议(yì)，基于当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央行也(yě)将维持加息政策，因此市场对(duì)于海外(wài)经济衰退(tuì)带来需求下(xià)行的(de)担忧(yōu)加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市(shì)场基本面表现尚可(kě)，整体供需局(jú)势并未大幅(fú)恶(è)化。杜冰沁分析(xī)认(rèn)为，即将到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国(guó)夏季出行旺(wàng)季(jì)预(yù)计对(duì)于需求(qiú)会有一(yī)定支(zhī)撑，预计近(jìn)期国(guó)际油价仍将(jiāng)面(miàn)临宏观(guān)情绪和(hé)基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师(shī)董超(chāo)也表示，后市原(yuán)油供需(xū)逻辑不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价(jià)带来极大(dà)影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量(liàng)将(jiāng)越来越难以(yǐ)持续，后(hòu)续的(de)减产将(jiāng)很快到来；此外在5月美(měi)联储加息后(hòu)，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将(jiāng)逐(zhú)步消退(tuì)，后(hòu)期原油市场将转入对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油(yóu)价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策难以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计(jì)5月油价(jià)整体即将维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波(bō)动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布(bù)的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当然(rán)全球(qiú)经(jīng)济面临(lín)衰退风险(xiǎn)及(jí)欧美市场需求疲弱也会(huì)在一定(dìng)程(chéng)度上抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长期(qī)来(lái)看油价或(huò)继续大(dà)区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫(liú)燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫(cuò)，成本(běn)下降导(dǎo)致相关(guān)性较强的高硫燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青等品种也(yě)出(chū)现较安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的(jiào)大跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油和(hé)沥(lì)青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是受到油价(jià)影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市(shì)场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺(wàng)季的(de)临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时(shí)本月俄(é)罗斯高硫燃料(liào)油(yóu)流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出口的(de)下滑；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东南亚公用事业(yè)发(fā)电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳(wěn)定的船(chuán)燃加注活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高硫燃料油市场形(xíng)成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此前科(kē)威特(tè)炼(liàn)厂计划外检修导致部(bù)分船货延期，目前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然检修的装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节整体进(jìn)程较慢，预计(jì)原定本月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后(hòu)市走势(shì)或(huò)较原(yuán)油更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原油价格(gé)的影响，不过(guò)基本面(miàn)差异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油。

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