就在(zài)全球为AI疯狂的时候(hòu)，百(bǎi)年欧洲金融巨(jù)头罗斯柴尔(ěr)德家族却悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博社(shè)报(bào)道，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来(lái)一直超配英伟达(dá)，但是目(mù)前(qián)已经(jīng)部分获利了(le)结，现在所持头寸“要(yào)远远小得(dé)多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦的资管机(jī)构为拥有(yǒu)200多年(nián)历(lì)史的欧洲(zhōu)老牌金融世(shì)家罗斯(sī)柴尔德(dé)（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管理资产规模790亿瑞郎(láng)（约合871亿(yì)美元(yuán)）。

　　持(chí)有8年期间“踩准”节(jié)奏(zòu)增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这(zhè)家老牌资管机构在2015年英伟(wěi)达业绩第一爆发之际，就增持了(le)英伟(wěi)达。当时的持仓股数(shù)一度高达160多万股。

　　然(rán)而英伟达虽然业绩大爆发，股价却一(yī)直不怎么涨。这(zhè)家资三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛管机构也不得不修正(zhèng)自己的错(cuò)误，在英伟达股(gǔ)价的缓(huǎn)慢上(shàng)涨(zhǎng)中减持，终(zhōng)于在2018年(nián)一季度减(jiǎn)持到不足1万股。不过(guò)这个(gè)时候，英(yīng)伟达股价(jià)也从2015年4美(měi)元(yuán)附(fù)近(jìn)涨到了60美元附近(jìn)，估计翻(fān)了15倍(bèi)。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币(bì)的上上下(xià)下，让英(yīng)伟达的股价如做过山车(chē)一般。2021年底，虚拟货币的崩盘(pán)，让英伟达的股价(jià)也一度腰斩。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩(cǎi)准”节奏进行增(zēng)持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔(bǐ)增(zēng)持(chí)是在(zài)2022年第二季度(dù)，虽(suī)然英(yīng)伟达股价此(cǐ)后仍然经(jīng)历了三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在(zài)2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来，受AI概(gài)念大爆发，英伟达作(zuò)为(wèi)底层算力代表，股价一度(dù)涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的(de)新高，总市值一(yī)度超过1万亿美元，差点成为全(quán)球第9家市值超1万亿美元(yuán)的上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择(zé)高位套现(xiàn)的，还(hái)有被誉为“估值教父”的当代(dài)著名投(tóu)资(zī)估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以来一(yī)直在投资(zī)英伟达，如今已经卖掉(diào)了该(gāi)公司(sī)的股票。

　　达摩达(dá)兰5月30日(rì)说：“直到今天早(zǎo)上英伟达还在(zài)我的投资组合里，最后把它(tā)剔除出投(tóu)资组合(hé)，因(yīn)为我无(wú)法承受这样的(de)上涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑(tiāo)战可持续价值的绝(jué)对极限。”

　　达摩达兰估计，英(yīng)伟三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛(wěi)达目前(qián)在250亿美元(yuán)的人工(gōng)智能芯片(piàn)市场(chǎng)占有80％的(de)份额，最(zuì)乐观(guān)的预测是，10年后该市(shì)场规模将达到3500亿美元。即使(shǐ)假设(shè)英伟达未来的市场份额达到100％，达摩(mó)达(dá)兰得出的估(gū)值也要比近(jìn)期股价低20％，“我喜(xǐ)欢英(yīng)伟达这家公司，但如(rú)果作为(wèi)一项投资(zī)的话，我怎么(me)都得不出每股(gǔ)400多美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售(shòu)公(gōng)司(sī)股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售(shòu)6124股英(yīng)伟达股(gǔ)权(quán)，减持均价(jià)在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共(gòng)套现约(yuē)249万美元(yuán)。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉得AI估值太(tài)高，减持了仓位，也有人(rén)认(rèn)为(wèi)英(yīng)伟达(dá)现阶段(duàn)股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中(zhōng)，41名(míng)对英伟达给出(chū)买入评级，比去年(nián)10月给予(yǔ)这一评(píng)级的人数30人增加约三(sān)分(fēn)之一。这些分析师对英伟达给出的股价中间(jiān)值约为 450 美(měi)元。截(jié)至发(fā)稿，英伟达(dá)的股价(jià)报收393.27美(měi)元。

　　纽(niǔ)约投资(zī)研究公司(sī)伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访(fǎng)时表(biǎo)示，华尔街近日纷纷调高英伟达目标股价，是因为先前估(gū)测的获利预期太低。目前投资人仍存在不同(tóng)的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示(shì)，英伟达(dá)估值过高，目前已进入泡沫阶(jiē)段(duàn)。

　　去(qù)年(nián)以来华(huá)尔(ěr)街预测(cè)最(zuì)准确(què)的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表(biǎo)示，科技(jì)股和AI概念股的估值过高，建议投资者可以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念(niàn)处于“婴儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或(huò)许还未(wèi)结束。过去(qù)的泡(pào)沫形成通(tōng)常是(shì)因“宽(kuān)松(sōng)货币政策”而(ér)起，以加息结束。以史(shǐ)为鉴(jiàn)，他(tā)认为需要在(zài)标普500位(wèi)于4200点时(shí)开(kāi)始抛(pāo)售。

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