财(cái)联社4月(yuè)29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）“一(yī)口(kǒu)牙(yá)县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常听到的(de)玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而(ér)却步(bù)的(de)无奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江(jiāng)、四川(chuān)等多(duō)地医保部门发布公告，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务收费、种(zhǒng)植体集(jí)中带(dài)量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再(zài)也不(bù)用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙(yá)计划，就在等(děng)集采政策(cè)落地。”中华口腔医(yī)学会种植专委会常委满(mǎn)毅(yì)告(gào)诉南(nán)方周(zhōu)末记(jì)者(zhě)，“集采(cǎi)后的种植牙将为更多(duō)患(huàn)者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医(yī)保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达287万套种植(zhí)体系(xì)统，约(yuē)占(zhàn)国内年种(zhǒng)植牙数(shù)量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右(yòu)。随着(zhe)医(yī)疗服(fú)务价格相(xiāng)关规定(dìng)出(chū)台，三(sān)级公立医院(yuàn)常规种植牙医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发(fā)现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始了“集(jí)采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示(shì)“降价不降质(zhì)”。此外，规(guī)范(fàn)整(zhěng)合后(hòu)的山东省口腔种植医(yī)疗服务(wù)价格项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落(luò)地(dì)执(zhí)行，种植(zhí)牙相关(guān)的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都大幅(fú)增长，其中手术数量(liàng)比(bǐ)之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采的(de)靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植(zhí)牙数量(liàng)，有望从(cóng)目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉南(nán)方周末记者，他(tā)认(rèn)为这(zhè)个目标或许一(yī)年后就能(néng)实(shí)现。而对于起步较(jiào)晚的国(guó)产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力也是机(jī)会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量或实(shí)现“国(guó)产替代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案(àn)例少的国产种(zhǒng)植牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积累更(gèng)多的临床(chuáng)应用数据和(hé)案例，对未来长期(qī)的(de)应用和(hé)研(yán)发会有(yǒu)一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支(zhī)付能力提高，近年(nián)来种植牙需求(qiú)呈现爆发式(shì)增长。根(gēn)据牙博士(shì)招股说(shuō)明书(shū)，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市场(chǎng)规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产(chǎn)业链中(zhōng)包括(kuò)上游设(shè)备和耗材(cái)企业(yè)：种植(zhí)类如华(huá)西口腔科技中心(xīn)等(děng)；修补类(lèi)如正海生物、奥(ào)精(jīng)医疗等(děng)；设备类如口(kǒu)腔全景机和锥(zhuī)形(xíng)束投照计算机重组(zǔ)断层影像设(shè)备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们(men)的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材(cái)料）等(děng)。中游(yóu)为器(qì)械经销商(shāng)：松佰牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医疗(liáo)机构如(rú)通策医疗、拜博口(kǒu)腔(qiān荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人g)等(děng)。

　　浙(zhè)商证券(quàn)孙(sūn)建等人(rén)在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透(tòu)率有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需(xū)求释放(fàng)荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人ong>。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国(guó)产口(kǒu)腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透率提(tí)升，民营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备(bèi)依(yī)托(tuō)性价比优(yōu)势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游核(hé)心零部(bù)件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙科(kē)一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科的纯(chún)正上(shàng)市公司(sī)只有(yǒu)通策(cè)医疗(liáo)这(zhè)一家(jiā)。也正是因为如此，自通策医(yī)疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医疗最(zuì)近几(jǐ)年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风光(guāng)的(de)时候曾触顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来(lái)看(kàn)，种植业(yè)务位列通(tōng)策(cè)医(yī)疗五(wǔ)大业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种植牙(yá)业务是(shì)不(bù)可或缺(quē)的(de)市场(chǎng)。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗(liáo)的(de)盈利能力(lì)很(hěn)可(kě)能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团(tuán)采购(gòu)优(yōu)势，与(yǔ)公立医院及其他民(mín)营口(kǒu)腔机构站(zhàn)在同一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植(zhí)牙(yá)最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么(me)能把这些增量转化为自(zì)己(jǐ)的(de)增量。竞争来(lái)自(zì)参与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家(jiā)医疗(liáo)机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的(de)80％。想要获得足(zú)够量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖(gài)面(miàn)足够广的口腔(qiāng)机构，二(èr)得有足(zú)够(gòu)多(duō)的医护人(rén)员。“种植牙放(fàng)量(liàng)一直是其(qí)所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处(chù)的回复直截了当。2022年通策(cè)医(yī)疗发(fā)布的财报中提及——医护人才储备，这也是其(qí)这两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪(jì)要(yào)中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半(bàn)年营(yíng)收增长3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是由于2022年(nián)新增了(le)40名医(yī)生储(chǔ)备，增(zēng)加的人力成本(běn)影响了900万元利润(rùn)。通(tōng)策(cè)医疗2022年三季度财(cái)报中(zhōng)提到，为“后集(jí)采”时代(dài)准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医(yī)院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值得注意的是(shì)，通(tōng)策(cè)医疗的(de)重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未(wèi)来五年重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而(ér)如(rú)今，目前来看，该计划(huà)仍处筹备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半(bàn)年蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几年相(xiāng)关(guān)医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低，随(suí)着价格(gé)差异化定价，总量的快(kuài)速增加(jiā)仍有望形成规(guī)模(mó)的较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底(dǐ)在机构调研时(shí)的观点。一(yī)位(wèi)长期关注消(xiāo)费医疗的行(xíng)业(yè)人士(shì)分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈(liè)的种植(zhí)牙市场，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因(yīn)为这一(yī)部(bù)分对医(yī)生(shēng)的技(jì)术要求并(bìng)没有那么高(gāo)，主要(yào)靠的是设(shè)备定(dìng)位、辅助软件(jiàn)和三(sān)维建(jiàn)模(mó)。所有的(de)口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说(shuō)。

　　对(duì)于中国(guó)的(de)民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)市场(chǎng)而言(yán)，集采消(xiāo)息和盈利(lì)曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也(yě)不大。“其(qí)实在集(jí)采(cǎi)消息出来之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价格战的原因，自己就把价(jià)格(gé)压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业内(nèi)其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者(zhě)如是说到。目前，很多民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租(zū)、水电(diàn)以及人工费用等(děng)，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目(mù)前(qián)80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一个乐观的预(yù)测，当集采降低价格后，原(yuán)本属于改善型医疗需求的种植(zhí)牙，将会成为(wèi)百姓们(men)的(de)基(jī)本需(xū)求(qiú)——几(jǐ)十亿颗(kē)失牙(yá)的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠(diàn)定(dìng)了(le)一个薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有(yǒu)牙(yá)科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利益会受到直(zhí)接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收(shōu)入(rù)是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的(de)工(gōng)作量加大(dà)不说(shuō)，收入会减少。”业(yè)内(nèi)人士表示最担心(xīn)的是到底能不能(néng)以价换(huàn)量(liàng)。如果薄利了，但最终没(méi)有多(duō)销，经(jīng)营(yíng)可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科(kē)是医院(yuàn)所有(yǒu)科室(shì)中，最适合(hé)独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医也不(bù)在(zài)少数。国家卫(wèi)生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所(suǒ)都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别依(yī)赖医生的(de)个(gè)人能力，牙医(yī)独立执(zhí)业(yè)会比其他专科(kē)容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润(rùn)空间(jiān)很微薄，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但(dàn)没有(yǒu)带来体量的增(zēng)长，薄利了(le)之后又没多销，就形(xíng)成了一个悖论(lùn)。当收(shōu)入不足以支撑过(guò)高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的办(bàn)法，更(gèng)重要的(de)是提高公众对口(kǒu)腔卫生(shēng)的(de)关注(zhù)意识。“世界卫生组(zǔ)织提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁的(de)时候每个人(rén)都有20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如是说。