近(jìn)期《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显示，该平台(tái)假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票订(dìng)单量均反超(chāo)2019年(nián)水平。同时民(mín)航局披露(lù)，从机票预订(dìng)数(shù)据看(kàn)，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期。此(cǐ)外近(jìn)20部影片定档五(wǔ)一，节假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强(qiáng)复苏。在(zài)消费需求火(huǒ)爆(bào)下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等(děng)行业机会(huì)。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)旺(wàng)季来临

　　自去年疫情防控优化调(diào)整以来(lái)，国(guó)内疫(yì)后复苏(sū)趋势较强(qiáng)。近日(rì)某酒店龙头企业发(fā)布(bù)一季度经营数(shù)据，公(gōng)司一季度(dù)整(zhěng)体入住(zhù)率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每1cc的水等于多少克，1cc水是多少克间可供(gōng)租出客房产生的平均实际营业(yè)收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共(gòng)完成(chéng)运输总周(zhōu)转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里(lǐ)，同(tóng)比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人(rén)次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一(yī)假期旅游预(yù)测报告》显示，距离假期(qī)不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度(dù)已达2022年同(tóng)期(qī)9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今年五一1cc的水等于多少克，1cc水是多少克也是出境团队游(yóu)试点恢复后(hòu)的首个长假。数据(jù)显示(shì)，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年同(tóng)期(qī)恢复至(zhì)大(dà)约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢(huī)复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来(lái)华人员可以登机前48小时内(nèi)抗原检测代替核酸检测，航空(kōng)公司不(bù)再查验登机前(qián)检测证(zhèng)明。针对(duì)来华人(rén)员的防(fáng)疫政(zhèng)策放宽后(hòu)，入境客流量(liàng)有望进(jìn)一(yī)步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假期民航将运输(shū)旅客(kè)900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当时(shí)预计旅客量为200万人次(cì)。因此今(jīn)年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热(rè)度最高的五(wǔ)一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐(lè)观，叠加出入境政策进(jìn)一步放(fàng)开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态(tài)势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年(nián)报、一(yī)季报披露节前(qián)结(jié)束，截至4月28日，已经披露一季报的上(shàng)市(shì)公司(sī)接近4000家(jiā)。从目前财(cái)报披露情况看，旅游出行相关(guān)板块景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务行业一季度归母净利(lì)润增速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利润增(zēng)速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后(hòu)第(dì)一个(gè)长假，积(jī)压(yā)的旅游出(chū)行(xíng)需(xū)求集中释放，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡(dàn)季，市(shì)场普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从五一的(de)数据(jù)来看，伴随着景气复苏的持续(xù)兑现(xiàn)，行业有望(wàng)重获市场关注(zhù)。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面，民航出(chū)行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国机队引进收(shōu)紧(jǐn)，飞(fēi)行员结构性短缺(quē)问题(tí)凸显，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看(kàn)好后续票价及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)国内重要节(jié)假日，“五一档(dàng)”电(diàn)影(yǐng)票房市(shì)场也(yě)有较(jiào)高占比(bǐ)。从历史数(shù)据(jù)看(kàn)，国内电影总票(piào)房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票(piào)房占(zhàn)全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大范围关停(tíng)，五一档期电影纷纷撤(chè)档，票房远(yuǎn)不及预(yù)期，而2023年影院全(quán)面恢复运营，撤档(dàng)重(zhòng)点(diǎn)影(yǐng)片(piàn)加码五一档期，叠加观众报复性消费热(rè)情(qíng)，预计(jì)今年五(wǔ)一档期(qī)将(jiāng)回升(shēng)至2021年水(shuǐ)平，延续此(cǐ)前连(lián)涨态势。

　　从影(yǐng)片供给(gěi)来(lái)看，已有近20部影片(piàn)宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年同档(dàng)期，重点电影包(bāo)括《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映(yìng)的电影《灌篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而(ér)对(duì)于影视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的变革也(yě)会带来内容生(shēng)产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本中(zhōng)角色、场景、道具、特效(xiào)等(děng)元(yuán)素转换成(chéng)拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景(jǐng)，换(huàn)脸(liǎn)换声，或(huò)直接(jiē)使(shǐ)用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报(bào)、预告片等宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资机会凸显。

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