金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经(jīng)崩盘(pánsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服)了(le)33年的(de)日本(běn)股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

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　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本(běn)五大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底日(rì)本(běn)股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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