投资者除(chú)了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟达公司的(de)股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基(jī)金主要集中在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思ià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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