本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北(běi)证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立(lì)，分(fēn)别(bié)为(wèi)鹏扬(yáng)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随着(zhe)公募基金加(jiā)速布局(jú)，增(zēng)量(liàng)资金不断(duàn)涌入(rù)下(xià)，流动性问题有望持(chí)续(xù)改善；同时(shí)，当前北(běi)交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著(zhù)低(dī)估，正是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批(pī)北证50指数(shù)基金成立(lì)过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书(shū)，该基金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由(yóu)于(yú)是发(fā)起式(shì)基金，认购金额满1000万元(yuán)即可(kě)成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时基金外，万家基(jī)金(jīn)的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起(qǐ)式的形式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗(qí)下(xià)产品正在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获(huò)1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他上(shàng)市板块中大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物(zhōng)业务(wù)相关度较高的同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间(jiān)。随着市场流动性(xìng)的增强和(hé)创新(xīn)型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基(jī)金月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日(rì)，这(zhè)8只产品年内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产品均(jūn)获(huò)正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来(lái)虽(suī)有震(zhèn)荡(dàng)下跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等(děng)在内(nèi)的30只核心指数(shù)月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看，北(běi)交所很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公司(sī)业绩持续(xù)释放，北交所板块整(zhěng)体走势(shì)有望(wàng)持(chí)续向好。”北京(jīng)一大型公募(mù)基金(jīn)人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司(sī)净(jìng)利润(rùn)达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利(lì)润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市公司业绩(jì)正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权益基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日(rì)，除(chú)大成北交(jiāo)所两年(nián)定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年定(dìng)开年内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实(shí)北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估(gū)值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于(yú)北大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物交(jiāo)所投(tóu)资价值(zhí)，多(duō)位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金(jīn)经理叶(yè)勇直(zhí)言，北交所市场(chǎng)上，制约(yuē)其(qí)发展的(de)依(yī)然是市场(chǎng)本身(shēn)较(jiào)差的(de)流动性问题，市场制度(dù)性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)，通过沪深(shēn)市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流(liú)动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目(mù)前的北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，也是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精(jīng)选两(liǎng)年定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的(de)位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续表现充(chōng)满信心(xīn)，信心来(lái)源于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值(zhí)已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性的(de)中小(xiǎo)成(chéng)长型(xíng)企业而言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是(shì)从业(yè)绩表现来(lái)看，他们发(fā)现很多(duō)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依(yī)然延续了较快的增长速(sù)度，发(fā)展整体是符合(hé)预(yù)期的，业绩的持(chí)续(xù)增(zēng)长(zhǎng)进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式(shì)上线等政策的密(mì)集发布，可以说对(duì)这(zhè)个市(shì)场是(shì)加大了呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上来了，给(gěi)他(tā)们增加了(le)筛选的范(fàn)围，尽(jǐn)管短期可能由于供(gōng)给增加对整个市场的(de)流动性(xìng)造(zào)成一(yī)定的(de)扰动，但增加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期发(fā)展的(de)基石，这使得(dé)他们选择优质中小专精特(tè)新(xīn)企业(yè)的(de)难度是相对(duì)降低的(de)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新(xīn)兴的股票交易市场，目(mù)前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低估(gū)。随着宏(hóng)观(guān)经济(jì)触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资机(jī)会应会(huì)越来越多。

　　开(kāi)源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组成(chéng)部(bù)分之(zhī)一，或有望(wàng)随(suí)着北(běi)交所改革的(de)不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注度(dù)提升(shēng)逐(zhú)渐得(dé)到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权(quán)重(zhòng)、低估(gū)值公(gōng)司获(huò)增持较(jiào)多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚拥有多(duō)个被低估标(biāo)的(de)，未(wèi)来随(suí)着北交所改革(gé)的不断(duàn)推(tuī)大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物进和投资者关(guān)注(zhù)度提(tí)升(shēng)，北交所流动性(xìng)随之改善(shàn)，这些大市(shì)值(zhí)、高(gāo)权(quán)重、低估值(zhí)的(de)公(gōng)司获(huò)得(dé)重估(gū)可(kě)能性较大。

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