民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第(dì)一(yī)展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交(jiāo)会，把握人流交织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　什么是等量关系式，什么是等量关系四年级g>要点

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项调(diào)研(yán)，用另(lìng)一个视角观察中国出口企业现(xiàn)状，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够(gòu)反(fǎn)映中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国(guó)企业出口状况，有(yǒu)两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类最(zuì)全(quán)、参会采购商数(shù)量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的(de)规(guī)模大小和所属地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企业，也包(bāo)括行业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能够提供(gōng)充足样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸(mào)出口企业群(qún)像(xiàng)，这是广交会反馈(kuì)中国(guó)出口(kǒu)信息的第一大(dà)优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业而(ér)言(yán)，外(wài)贸展会是重要(yào)的拓客(kè)渠道。新(xīn)增(zēng)客源(yuán)的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单(dān)。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势(shì)的外贸(mào)大环境和(hé)出口大趋(qū)势提供线(xiàn)索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会(huì)调研，我们(men)得到当下中(zhōng)国出口企业群像五(wǔ)点特征，或预示中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购(gòu)商流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外(wài)客流(liú)比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流(liú)时，境内(nèi)和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中东(dōng)和俄罗(luó)斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益客户(hù)不足(zú)，毕竟欧美客户属于(yú)高效益(yì)客户。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯(sī)和中东）构成(chéng)中国(guó)出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)我(wǒ)们(men)之(zhī)前长三角出口调(diào)研(yán)信息一致，本次广(guǎng)交会调研反(fǎn)馈，一带一路国(guó)家订单增幅较(jiào)大。其中(zhōng)东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因(yīn)订单(dān)总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国(guó)家订单，中(zhōng)国(guó)不同(tóng)类(lèi)型(xíng)出口企业感受存异(yì)。部分企业表示(shì)今年对俄快速(sù)增长，增速甚至超(chāo)过(guò)30％；部(bù)分企业则表示今年对俄(é)出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年(nián)海(hǎi)外需求较(jiào)过去两年(nián)明显走弱，不(bù)同规(guī)模(mó)和类型企业反馈，它(tā)们具体(tǐ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年(nián)订单明显下(xià)滑，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，下滑程(chéng)度(dù)较轻，甚(shèn)至部(bù)分大中型企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订(dìng)单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业面(miàn)临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不仅传(chuán)统的(de)欧美发达(dá)国(guó)家(jiā)对中国外(wài)贸企业(yè)保有(yǒu)持续的(de)贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的贸易摩(mó)擦也在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在(zài)于保(bǎo)护本(běn)地制造(zào)业发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地(dì)制(zhì)造(zào)业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研(yán)企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国(guó)企(qǐ)业(yè)已经开始产(chǎn)业转移(yí)。疫情之后产业转移(yí)浪(làng)潮加(jiā)速，头(tóu)部(bù)大型企业(yè)是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调(diào)研，随后发布(bù)《中国出口的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的三点现(xiàn)实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国(guó)出口两(liǎng)点超预期表现(xiàn)：

　　一是(shì)今年一季度(dù)中国出口订单(dān)和金额(é)或将大增，主(zhǔ)因(yīn)去年底订单转移至年初(chū)；

　　二(èr)是疫情之后(hòu)中国出口企(qǐ)业迎(yíng)来(lái)产业(yè)转移浪(làng)潮，并影响中国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们前(qián)往广(guǎng)州进行专项调(diào)研，从另一(yī)个角度观(guān)察中国当下出口现状以及中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业面(miàn)临的(de)长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口的(de)大环(huán)境和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会是一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能(néng)够(gòu)集中高效拓(tuò)展新客户群体(tǐ)。新增客(kè)源的数量和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味着(zhe)当期订单(dān)暴(bào)增。短期(qī)之(zhī)内海关总署统(tǒng)计的出口订单主要与之前(qián)客户签订的老订(dìng)单相关(guān)。外贸展会(huì)反(fǎn)映的是更(gèng)长期的外(wài)贸大环(huán)境(jìng)和(hé)出口大趋势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会为中国(guó)最大外(wài)贸展会，可观察(chá)样本(běn)充足

　　广交会作(zuò)为(wèi)中国(guó)最大的进出口商(shāng)品展会，已经举办133届，为中国(guó)历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参会采购商数(shù)量最多、国别(bié)最广(guǎng)，能够(gòu)为我们(men)观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品、医药(yào)及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展(zhǎn)企业数量(liàng)达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三(sān)、今年广交会(huì)反映当(dāng)前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈，本(běn)次(cì)广交会客(kè)流量相当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次(cì)广交(jiāo)会开(kāi)放境内采购商名(míng)额，客流结构上境内采购(gòu)商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流(liú)来自于境(jìng)内采购(gòu)商，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)不足，本次境外(wài)采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户(hù)，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来(lái)的信息是(shì)当(dāng)下高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧美客户(hù)数量偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发展迅速(sù)有(yǒu)关，部分采购(gòu)商已经(jīng)不直(zhí)接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家(jiā)构成出口新动能(néng)。

　　与近(jìn)期出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一(yī)路(lù)”国家的订单(dān)增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯(sī)和(hé)中东客户(hù)订单(dān)，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部(bù)分企业表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不(bù)同规模和类型的企业所面临(lín)的(de)出口压(yā)力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企业(yè)存在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单纯的代加工企业(yè)，具(jù)备(bèi)自(zì)主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对(duì)较(jiào)好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交(jiāo)会(huì)参展企业反馈(kuì)，中国外(wài)贸(mào)企业正面临较(jiào)为广泛的贸易(yì)摩擦(cā)。中(zhōng)国和欧美(měi)发达(dá)国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同(tóng)样面(miàn)临其(qí)他(tā)地(dì)区(qū)贸易摩擦增大(dà)，例(lì)如中国对(duì)非(fēi)洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加征关(guān)税(shuì)，目的在(zài)于保护(hù)本(běn)地制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非共同体(tǐ)正式实行第四档35％的(de)共同对(duì)外关(guān)税的决(jué)定，计划纳入的商(shāng)品(pǐn)包括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉(ròu)产(chǎn)品(pǐn)、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜(xiān)花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉(mián)纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非(fēi)共体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。初衷是(shì)保护本地制造(zào)业免受(shòu)廉(lián)价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五，中国出(chū)口企业产业转移范围正在(zài)扩大，什么是等量关系式，什么是等量关系四年级转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)，受关(guān)税税率(lǜ)和(hé)劳(láo)动力(lì)成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业是产业转移(yí)的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业转移(yí)主要(yào)流向东南亚(yà)，目前也开始流向非洲等地。产业(yè)转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为(wèi)销售于当(dāng)地。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额(é)影响上(shàng)，企业反馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现有所差异。其中，出口份(fèn)额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产(chǎn)品的订单近年来(lái)呈现(xiàn)持(chí)续下(xià)降；但(dàn)大部(bù)分调研(yán)企业认为转移产能尚(shàng)不(bù)构成(chéng)竞争威(wēi)胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移(yí)的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研(yán)样本企业数量与范围有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年(nián)5月8日发布的报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群(qún)像(xiàng)》

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