科(kē)创板(bǎn)不必迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行业限(xiàn)制或进行调整，应在坚持现有上(shàng)市标准(zhǔn)的基础上，更好(hǎo)地发掘与储(chǔ)备符合标(biāo)准的(de)拟上市公司资源，做好培育与辅(fǔ)导工作(zuò)。

　　今年(nián)一(yī)季度，分别有8家和5家公司(sī)申报(bào)科创板(bǎn)和创业(yè)板(bǎn)上市获(huò)受理，受理企(qǐ)业总(zǒng)量同比减少超过三成。而股票(piào)发行注册制的全面落地实(shí)施，使得部分同时(shí)满足两(liǎng)板上市条件的公司有观望甚至向主板流动的倾(qīng)向。而当前，科创板不必迅速进一步放宽行业限(xiàn)制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上(shàng)市标准的(de)基础上，更好(hǎo)地发掘与储备(bèi)符(fú)合标准(zhǔn)的拟上市公司资源(yuán)，做好(hǎo)培育与辅导工作，在(zài)保证上市公司质量和板块特色的前提下处理好板块公司的(de)数(shù)量与(yǔ)质量之(zhī)间的关系。

　　从发展(zhǎn)完(wán)整、有效、合理的多层次资本(běn)市场的角度看(kàn)，内地多层次(cì)资本市场的(de)板(bǎn)块架构在全面实行注(zhù)册制后更加清晰，各板块特色更加鲜(xiān)明并通过挂(guà)牌(pái)、转板(bǎn)、分(fēn)拆上市、并购重(zhòng)组加强了(le)有机联系，多元包容的(de)上市(shì)条件对不同类型(xíng)、不同成长阶段的(de)企(qǐ)业上市实现全覆(fù)盖，其中科创(chuàng)板特别强调(diào)突出“硬科(kē)技”特色，科(kē)创板(bǎn)面(miàn)向世界科技前(qián)沿、面向经济主战场、面向国(guó)家重大(dà)需(xū)求。

　　《首次公开发行股票注(zhù)册管理办法》对主板、科创板、创(chuàng)业板的板块定位提出了总体(tǐ)要求，同时沪(hù)、深、北交(jiāo)易所分别在配套业务规则中对相关(guān)板(bǎn)块定位进(jìn)一(yī)步释明(míng)。需要(yào)注意的是，如果以模糊板块定(dìng)位与特色、减少上市标(biāo)准(zhǔn)包容性与差异(yì)性为代价，有(yǒu)可能对全面注(zhù)册制、多层次资本(běn)市场(chǎng)为不同类型的上(shàng)市企业提供(gōng)符合(hé)自身特点的上市渠道的初衷造成干扰，对板块特征(zhēng)和投资者(zhě)群(qún)体差(chà)异(yì)带来模(mó)糊(hú)，有可能与(yǔ)其他市场、其他(tā)板块的定位重叠、冲突并降(jiàng)低注册制的效率和优势，还有可能(néng)给(gěi)横向错位竞争、差异发(fā)展、协同高(gāo)效与纵向互联互通、层层递进、功能互补(bǔ)的相互补充、互为促(cù)进的多(duō)层次资本市场(chǎng)体系(xì)带来一定影(yǐng)响。

　　从(cóng)保持科创板行(xíng)业(yè)高集中度以(yǐ)及(jí)引致的集群(qún)、集聚、集成效应的角度来(lái)看，由于科(kē)创(chuàng)板突出“硬科技”特色(sè)，重点支(zhī)持新一代信息技术、高端装(zhuāng)备、新(xīn)材料等(děng)高(gāo)新技(jì)术产业和战略性新(xīn)兴产业(yè)，因(yīn)此(cǐ)科创板上市公司主要(yào)都(dōu)是符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。行业集中度高，会(huì)自然而(ér)然地带(dài)来横向(xiàng)同行(xíng)的(de)集群效(xiào)应、纵(zòng)向上下游的集聚效应、功(gōng)能型平台(tái)的(de)集成效(xiào)应，有(yǒu)利于企(qǐ)业(yè)共(gòng)同提升与(yǔ)发展、更快做大做(zuò)强(qiáng)，有利于逐步(bù)形成(chéng)集成电路、生物医药等多个战略性新兴(xīng)产业集群和构建硬科技(jì)标杆性(xìng)特色板块。

　　从吸引符合科(kē)创板特色标准要求的(de)拟上市公司(sī)的角(jiǎo)度来看，科创板不(bù)宜改变现有(yǒu)的更为(wèi)强化和强调企业(yè)成长性、研发投入、自主创新(xīn)能力、估值等指标的独(dú)有(yǒu)特点。科创(chuàng)板进一步淡化了对于拟上(shàng)市企业(yè)营(yíng)收、净利润等指标要求，不(bù)再“净利润(rùn)至上”，提升(shēng)了资本(běn)市场(chǎng)对(duì)创(chuàng)新(xīn)经济的包容度。可以说，设立科创板(bǎn)的(de)出发(fā)点或定位(wèi)正是为(wèi)创新企(qǐ)业特(tè)别是硬科技企业的(de)成(chéng)长赋能(néng)，即通过(guò)市场机(jī)制实现资产定价、资源(yuán)配置(zhcos180°是多少，cos180度等于多少ì)和资本(běn)流(liú)动的(de)高效(xiào)率，提升(shēng)企业的公司治理(lǐ)和运(yùn)营管理水平。这使(shǐ)得科创(chuàng)板能更加快速地协(xié)助(zhù)资(zī)本直(zhí)达实(shí)体经(jīng)济，支持企业创新、激发(fā)经济活力、加快(kuài)实(shí)施cos180°是多少，cos180度等于多少(shī)创新驱动发展战略，将掌握关(guān)键核心技术的优(yōu)秀科技企业和(hé)顺(shùn)应“双循环”的优秀创新创业企(qǐ)业快速(sù)推向(xiàng)资本市场，获得包括(kuò)机(jī)构投资者(zhě)与个人投资者(zhě)的(de)认同(tóng)与助力(lì)，进而提供更完(wán)整、更全面、更优质的金融支持，有效提升创新载体(tǐ)的生机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已(yǐ)上市公司情况看，科创板公(gōng)司研发投入与营业收入之比、研(yán)发人(rén)员占(zhàn)公司人员总数(shù)之比、平均发明专利数量等(děng)均高(gāo)于其(qí)他市场板(bǎn)块(kuài)。应当注意的是，如果科(kē)创板(bǎn)的(de)扩容改变了前述的功能定位与个体特色(sè)，有可能影响到(dào)科创(chuàng)板直接融(róng)资(zī)服务与制度供给的多(duō)元性(xìng)、包(bāo)容性、差异性、可得性、市场(chǎng)导(dǎo)向性，还可能影响到科创(chuàng)板联系和连(lián)接特(tè)定行业、类型、规模(mó)、成长阶段的企(qǐ)业(yè)和具(jù)有与之相应的知识、经验(yàn)、能(néng)力、稳健性、风险偏好的投资者(zhě)，影(yǐng)响到特定市(shì)场(chǎng)与板块的价(jià)格发(fā)现(xiàn)功能、价值投资理念(niàn)和整体抗风险能力。综上所述，科创板(bǎn)不必急于(yú)“跑(pǎo)步(bù)”扩容。

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