金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济(jì)82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的(de)外(wài)国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大(dà)净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括(kuò)在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接(82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业绩证明自己的确(què)被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基(jī)本(běn)面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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