自(zì)4月(yuè)下旬高点回(huí)调接近13％，科创(ch裤子175是几个xuàng)板再迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间(jiān)，场内(nèi)资金(jīn)在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元，位居(jū)全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续(xù)吸引(yǐn)场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三(sān)名(míng)。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出(chū)市场对上述板块投资价值的认(rèn)可。经过前期调(diào)整，这(zhè)两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特(tè)征(zhēng)，最近一个月，随着科(kē)创板的(de)回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资金追逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净流入(rù)也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金(jīn)持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨(zhǎng)至目(mù)前(qián)的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来(lái)，电子、计算机(jī)等科创板的核心权(quán)重(zhòng)行业持续获得资金(jīn)青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点，另一(yī)方面(miàn)随着半(bàn)导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核心板(bǎn)块业绩(jì)变化(huà)来(lái)看，电子、计(jì)算机和(hé)通信板块的2023年(nián)盈利和收入预期增速保持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同(tóng)时(shí)新(xīn)能源板(bǎn)块的增速依然(rán)稳(wěn)健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出，整体来看，科(kē)创50作(zuò)为成长性(xìng)宽基，今年一(yī)季度的(de)利(lì)润(rùn)增(zēng)速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看(kàn)，科创50仍处于历(lì)史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以(yǐ)及对未(wèi)来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回(huí)归，很多(duō)公司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持(chí)有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一段时(shí)间，半(bàn)导体(tǐ)行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公(gōng)布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片(pià裤子175是几个xn)制造设备等23个(gè)品类追(zhuī)加列(liè)入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正案在(zài)经过2个(gè)月(yuè)的公告(gào)期后，并(bìng)将(jiāng)于7月开始实施。受益于(yú)国产(chǎn)替代加速的预(yù)期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市(shì)场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调(diào)，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示(shì)，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也分别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一(yī)个月行业(yè)ETF资(zī)金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基(jī)金(jīn)认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持续下(xià)探(tàn)之(zhī)后，当前(qián)阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其他半导体产业链环节，具备(bèi)较强的大(dà)宗商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于求周期(qī)，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过降价(jià)进行库(kù)存(cún)去化。供(gōng)给与需(xū)求的错配使得存(cún)储行(xíng)业具有较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上(shàng)存储芯裤子175是几个x(xīn)片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季(jì)度行业龙头营收数(shù)据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑(zhù)底阶(jiē)段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存(cún)储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表(biǎo)的人工智(zhì)能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储(chǔ)的(de)爆发性(xìng)需求由产业链下(xià)游传导到上(shàng)游，促进上游(yóu)芯(xīn)片(piàn)厂(chǎng)商(shāng)提(tí)升自身产量(liàng)。叠加近两(liǎng)个季度量(liàng)价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块有(yǒu)望(wàng)在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕(tì)国(guó)际(jì)局势以(yǐ)及通胀带(dài)来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机(jī)会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的(de)创新落(luò)地。预(yù)计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二季度及二季(jì)度以后触(chù)底，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才(cái)能真正(zhèng)地(dì)释放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进(jìn)一步压缩产(chǎn)业(yè)链库(kù)存的时(shí)期，价格(gé)下(xià)行压力逐步减轻，行业(yè)有(yǒu)望迎来库(kù)存加速出清，营收和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

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