OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二(èr)级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘(pán)继(jì)续延续此前几日的下(xià)跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾(céng)发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础设施(shī)资(zī)产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近期已同步启动了(le)应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技的(de)事件(jiàn)继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT以3.726元(yuán)的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回(huí)升，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日二级市(shì)场(chǎng)价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产业(yè)园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均有不(bù)同(tóng)程度下跌(diē)，8只产业园区基础(chǔ)设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经(jīng)披露张(zhāng)江光大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的(de)项目又遭遇(yù)突发事(shì)件，因此导致(zhìknocked什么意思，knocking什么意思)二级市场价格(gé)出(chū)现波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不(bù)过，在(zài)上述人(rén)士看来(lái)，尽管出于风险规(guī)避的原(yuán)因，最(zuì)近几(jǐ)个交易日场内(nèi)资金有所流(liú)出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但(dàn)是(shì)价格(gé)涨跌会(huì)受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判(pàn)断价格是(shì)不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品年内(nèi)二级(jí)市场跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益(yì)率高的产(chǎn)品具备(bèi)一定的投(tóu)资价值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外，伴随(suí)着经济复(fù)苏的(de)步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私(sī)募基金执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事高如(rú)星对此表示，若张江园(yuán)区(qū)最终能顺利解决(jué)招(zhāo)商，平(píng)稳过度对经营现金流没(méi)有造成(chéng)大(dà)的(de)影响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么深，加上(shàng)前(qián)期本(běn)身园区类资产就回调不(bù)少了(le)，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还(hái)是落到租(zū)金收入受不(bù)受(shòu)影响，影响(xiǎng)多大，估计园区(qū)会(huì)最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一(yī)，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人(rén)将继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季(jì)报中(zhōng)披露(lù)的(de)张江光大园项目(mù)出租率下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说明会中(zhōng)管理人就相关事(shì)项进行了(le)解释说(shuō)明，市场(chǎng)信心(xīn)得到了(le)一定提振，二(èr)级市场价格表现也趋于(yú)平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召开的线上(shàng)和线(xiàn)下的扩募说明(míng)会上，运营(yíng)团队表示了对张江光(guāng)大园项目(mù)的(de)信心，预计签(qiān)署(shǔ)意向书和合同(tóng)谈判中的储(chǔ)备租户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目(mù)出租率将得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎(yíng)来(lái)了(le)新的考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公(gōng)告引(yǐn)起了(le)市场(chǎng)各方的广泛关(guān)注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购(gòu)入项目(mù)的原始权(quán)益人相(xiāng)关负责人坦(tǎn)言(yán)，事发突然确实(shí)始料未及，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库科技消(xiāo)息的第一时间即奔赴现场进(jìn)行了沟通和核(hé)实工作，并(bìng)同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应对哲库提前退(tuì)租的(de)可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视(shì)，据(jù)悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比(bǐ)较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工智能、航天产业(yè)、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超过了(le)2万方。从意向储备转化为实际租(zū)户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署租赁意向(xiàng)书来(lái)尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽(suī)然收了(le)三个月履(lǚ)约保证金给了我们一(yī)些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对市场(chǎng)负(fù)责(zé)的态度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区(qū)域的张(zhāng)江光大(dà)园项目一(yī)季度末也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权益(yì)人有那么(me)多储备租户，之前的空置(zhì)率为何未(wèi)能得到解决(jué)。

　　对(duì)此(cǐ)相关负(fù)责人解释(shì)，张江(jiāng)光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属(shǔ)于(yú)正常情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租(zū)正好(hǎo)发(fā)生在市场活(huó)跃度的(de)短期低点，目前市(shì)场情况已有所(suǒ)好(hǎo)转(zhuǎn)。在看到(dào)出(chū)租率下滑情况没有得(dé)到及时修复后，张江这边也作了一定的(de)资(zī)源(yuán)调配和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等方(fāng)面也(yě)有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大平层knocked什么意思，knocking什么意思，楼(lóu)的成新度高一些(xiē)，单价也贵一些(xiē)，张江光(guāng)大园单层以(yǐ)一千(qiān)平的(de)面积为主，还有(yǒu)一些独栋形(xíng)态的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也(yě)会根据自身(shēn)需求和预算挑选区域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了一家，后(hòu)续(xù)我们在(zài)资源共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信(xìn)可(kě)以(yǐ)做(zuò)得更好。”上(shàng)述(shù)负责人补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最后谈及(jí)对于(yú)张江REIT的定位和展望，相关负责人(rén)表示，张江集团和(hé)张(zhāng)江(jiāng)高科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在开发的(de)储(chǔ)备项(xiàng)目，这些(xiē)都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江(jiāng)园区产业空间(jiān)资(zī)产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储备资(zī)源。“我们非(fēi)常重视(shì)张knocked什么意思，knocking什么意思江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学城(chéng)这三十年(nián)建(jiàn)设发展过程中(zhōng)所经历的相比，只能算是(shì)一(yī)个非常(cháng)小的插(chā)曲。我们有信(xìn)心排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可(kě)能化(huà)解当前突发事件的(de)所有负面影响(xiǎng)，维持(chí)预期和市场的信(xìn)心。”

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