近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中(zh30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗ōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实(shí)30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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