财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁，近期监管部门正陆(lù)续召集(jí)相关(guān)保(bǎo)险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门(mén)陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业(yè)负(fù)债质量管理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及多(duō)家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平(píng)等公司(sī)负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁)对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三(sān)地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会(huì)的(de)保险公司(sī)包括(kuò)中国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司(sī)业内(nèi)人(rén)士(shì)对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备(bèi)好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差(chà)损台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较(jiào)大(dà)、对投资(zī)收益率影响较(jiào)大(dà)。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本(běn)将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本(běn)压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调(diào)整寿险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量对(duì)利(lì)率敏感的(de)低利(lì)润(rùn)产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投(tóu)资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预(yù)定利(lì)率的方式(shì)来避(bì)免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利(lì)润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示(shì)利率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债端成本。

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