昨天深夜(yè)，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称(chēng)，公司收到(dào)广东省广州市中级人民法(fǎ)院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出(chū)的(de)执行通知书。本公司、本公司(sī)附属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本(běn)公司控股股(gǔ)东及(jí)执(zhí)行董事许家印是该执行(xíng)通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳）投资(zī)控股中心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被申请人签订(dìng)有关(guān)恒(héng)大地(dì)产集团有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申请人要(y秋以为期句式特点，秋以为期句式判断ào)求本公(gōng)司、恒(héng)大地产(chǎn)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)及许家印(yìn)履行增资协(xié)议项下的回(huí)购承诺及(jí)支付尚(shàng)欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度(dù)分红(hóng)的差额补(bǔ)足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司(sī)以(yǐ)人民(mín)币50亿元回(huí)购(gòu)仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市(shì)场(chǎng)和(hé)法律人士称，通(tōng)过仲裁(cái)和执(zhí)行(xíng)寻求解决是市场化(huà)、法治化(huà)解(jiě)决恒大集(jí)团债务问题的(de)必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者(zhě)之间就(jiù)回购(gòu)义(yì)务的纠纷露(lù)出了冰(bīng)山(shān)一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被(bèi)执(zhí)行问(wèn)题，许(xǔ)家印个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人(rén)名单，被限制高消费(fèi)，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进(jìn)一步加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要(yào)进一步加息。她还表示(shì)，本月迄(qì)今(jīn)的(de)关键数据并未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃(chī)紧，进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策(cè)以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在(zài)近期美(měi)国银行(xíng)倒闭的影响上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我(wǒ)们的政(zhèng)策(cè)利率(lǜ)需要在一段时间内保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜(yè)公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期在(zài)初(chū)意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也(yě)出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映出人(rén)们对美(měi)国经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据(jù)上，美国(guó)5月密歇根大学(xué)消费(fèi)者信心(xīn)指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大(dà)幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期(qī)方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密切关注(zhù)长期通胀预期(qī)，因(yīn)为该预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居(jū)高不下。去(qù)年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当时(shí)决(jué)定激进加息75个基(jī)点中起到了重(zhòng)要作用(yòng)。美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当(dāng)引人注目(mù)”，并强调了美(měi)联(lián)储保持长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期稳(wěn)定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄(huáng)金、白银期(qī)货(huò)价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货(huò)价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示(shì)，本周公(gōng)布的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低于(yú)预期及前值，叠加(jiā)美国(guó)当周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)的数据使得投(tóu)资(zī)者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情(qíng)绪升温，但一(yī)方面(miàn)悲观(guān)的全(quán)球经济预(yù)期对大宗商品整体形成压(yā)力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格(gé)已行至年(nián)内高(gāo)位，其中金价(jià)更是(shì)在历史高位运行(xíng)，这使得(dé)贵金属避(bì)险配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避(bì)险资金对(duì)美(měi)元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前(qián)期(qī)利好因(yīn)素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月(yuè)CPI进(jìn)一(yī)步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥(huī)作用和(hé)实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降(jiàng)息的(de)理由，扭(niǔ)转了(le)市(shì)场对美联秋以为期句式特点，秋以为期句式判断储可(kě)能很(hěn)快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元(yuán)指数(shù)反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金(jīn)、白银(yín)承(chéng)压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵(guì)金属价格(gé)仍(réng)将维持偏(piān)强格局。当(dāng)前国际(jì)货(huò)币体(tǐ)系表现出去美元(yuán)化的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各国国(guó)际储备中的(de)权(quán)重下降，央行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产配置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实(shí)物(wù)需(xū)求有(yǒu)非(fēi)常(cháng)积极的(de)推动作用(yòng)。此外(wài)，当(dāng)前全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)前景不乐观，避险配(pèi)置(zhì)将增加，这也对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美联(lián)储(chǔ)与市场就年内美元货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续相对(duì)高利率的(de)环境下，美国的经济及金融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增(zēng)加，这从今年美国(guó)银行业风(fēng)险事件上可见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生一(yī)定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美联(lián)储货币(bì)政策(cè)和避险(xiǎn)情绪(xù)的(de)影响，当前由于美(měi)国核心通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降(jiàng)息(xī)的预(yù)期下降，美元指(zhǐ)数(shù)连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压(yā)力。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期(qī)货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节(jié)重要时间节(jié)点(diǎn)，在当前距离可能(néng)最早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形成(chéng)正式(shì)法案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升温(wēn)可能令(lìng)美(měi)债、美元和(hé)黄金表(biǎo)现(xiàn)强于(yú)其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属研究(jiū)员师橙(chéng)表示，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐观(guān)，近(jìn)日(rì)公布的与通胀相关的数(shù)据同样不理想，这激发了市场再(zài)度(dù)对经济展望(wàng)担(dān)忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白银(yín)以及(jí)铜等此前(qián)相对高位的品种受(shòu)到(dào)“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格(gé)弹性也(yě)更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的(de)拖累(lèi)更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观(guān)，引发工(gōng)业品(pǐn)回(huí)落，白银在(zài)此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息(xī)的预期(qī)会(huì)逐步增强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对(duì)于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银价格虽然可能会(huì)由于工(gōng)业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金的格(gé)局，但整体而(ér)言(yán)，呈(chéng)现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后(hòu)市(shì)需要关(guān)注美联(lián)储货币政策拐点何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大(dà)幅走低(dī)后，是否(fǒu)会(huì)激发下(xià)游补库意(yì)愿(yuàn)，倘(tǎng)若(ruò)下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于(yú)白银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位(wèi)，基本(běn)面偏紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上(shàng)涨阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将公(gōng)布的4月固(gù)定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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