昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道(dào)，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近(jìn)就美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页(yè)、可(kě)能需要立法者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包(bāo)含(hán)几个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士称，预计谈(tán)判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支的最高限额(é)，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可(kě)能采取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市(shì)场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或(huò)7月的(de)某次会(huì)议(yì)上再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的可能(néng)性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表(biǎo)市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会(huì)加息(xī)25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期合(hé)约显示消化(huà)了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预(yù)期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一(yī)步(bù)之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按(àn)业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导地(dì)位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级(jí)研(yán)究员黄(huáng)科(kē)在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(qī)临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压(yā)力。国(guó)内方(fāng)面，5月份(fèn)公布(bù)的社融和固(gù)定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济(jì)复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性较强的(de)黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预(yù)期以及原料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢(gāng)材(cái)价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表(biǎo)示，自(zì)今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材(cái)下游需(xū)求恢(huī)复距离(lí)此(cǐ)前预(yù)期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性错配的(de)情(qíng)况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步压低了(le)钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市(shì)场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及(jí)预期后，国内下一(yī)个(gè)相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济(jì)数(shù)据公布(bù)后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货(huò)均出现下(xià)降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石(shí)非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的(de)减(jiǎn)产行(xíng)动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期供需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯性下(xià)跌趋(qū)势(shì)短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在(zài)期货价格大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区(qū)间有(yǒu)利于行业穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库(kù)存较(jiào)近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策(cè)面和(hé)市场力(lì)量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链(liàn)库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在(zài)后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可(kě)能会(huì)刺激(jī)补库(kù)，并带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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